China anuncia medidas abrangentes para flexibilizar política econômica em tentativa de reforçar economia atingida pela guerra comercial

O banco central da China e os órgãos reguladores financeiros anunciaram nesta quarta-feira uma série de medidas abrangentes de política econômica, incluindo cortes nas taxas de juros, à medida que Pequim intensifica os esforços para impulsionar o crescimento em meio a crescentes preocupações comerciais.

A China cortará as taxas de recompra reversa de sete dias em 10 pontos-base, passando de 1,5% para 1,4%, informou o presidente do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, em uma coletiva de imprensa. Isso reduzirá a taxa preferencial de empréstimo — principal taxa de política monetária — em cerca de 10 pontos-base, disse o presidente.

O banco central também reduzirá a taxa de reserva obrigatória, que determina a quantidade de dinheiro que os bancos devem manter em reservas, em 50 pontos-base, liberando liquidez adicional de 1 trilhão de yuans (US$ 138,5 bilhões) no mercado.

As novas taxas de política monetária entrarão em vigor na quinta-feira, enquanto a flexibilização do índice de reservas (RRR) será efetiva em 15 de maio, segundo a agência estatal Xinhua.

As autoridades também anunciaram medidas para apoiar o financiamento de vários setores importantes, incluindo tecnologia e setor imobiliário, além da criação de uma linha de refinanciamento de 500 bilhões de yuans para consumo e cuidados com idosos.

O PBOC (Banco Popular da China) reduzirá as taxas de juros do fundo de previdência habitacional do país, um credor imobiliário apoiado pelo governo, em 25 pontos-base. As taxas de empréstimos de cinco anos para compradores de imóveis pela primeira vez serão reduzidas de 2,85% para 2,6%, informou o governador.

Também reduzirá gradualmente a quantidade de dinheiro que as empresas de financiamento de automóveis devem manter em reservas para zero, dos atuais 5%.

Essas medidas, no entanto, podem ter impacto limitado no estímulo à demanda de crédito doméstico, disse Tianchen Xu, economista sênior da Economist Intelligence Unit, já que “o apetite por empréstimos tem se mostrado relativamente insensível às taxas de juros”.

A China também está preparando mais medidas para apoiar pequenas e médias empresas e o setor privado, que serão anunciadas em breve, disse Li Yunze, chefe da administração reguladora financeira, durante a coletiva. O governo tem intensificado os esforços nas últimas semanas para ajudar negócios afetados pelas tarifas e aumentar o emprego.

Os amplos anúncios de estímulo desta quarta-feira mostraram que as autoridades estão agindo com mais urgência para reforçar a economia, e a recente redução da pressão sobre a desvalorização do yuan chinês criou condições mais favoráveis, segundo analistas.

O yuan offshore chinês recuperou algum terreno e se aproximou do importante patamar de 7,20, após ter caído para a mínima histórica de 7,4287 por dólar americano no início deste mês. Após a reunião de quarta-feira, o yuan apresentou leve desvalorização, sendo negociado a 7,2227 por dólar americano.

“Não há mais pressão para que o RMB se desvalorize frente ao dólar. Nesse contexto, o PBOC não precisa se preocupar com o risco de que cortes de juros e redução do RRR levem à saída de capitais e desvalorização do RMB”, afirmou Zhiwei Zhang, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management.

No entanto, novas medidas fiscais ainda não foram anunciadas e só devem ser lançadas quando os formuladores de política identificarem sinais concretos de deterioração econômica, disse Zhang.

Apesar de insinuar repetidamente que tinha poder de fogo político suficiente para implementar “quando apropriado”, Pequim optou, em grande parte, por medidas de estímulo fragmentadas este ano. Em uma reunião de alto nível para definição de políticas econômicas em abril, os principais formuladores de políticas chinesas instaram o país a se preparar para os “piores cenários” com planejamento suficiente.

“É provável que os formuladores de política já tenham acesso a dados preliminares sobre como a economia está sendo afetada pelo choque tarifário”, disse Lynn Song, economista-chefe para a Grande China no ING, destacando que “ainda há espaço para mais flexibilização da política”, citando a pressão deflacionária e o crescimento moderado.

Ele prevê mais 20 pontos-base de cortes nas taxas de juros e uma redução adicional de 50 pontos-base no RRR ainda este ano, embora observe que “o próximo movimento pode não acontecer até que o Fed retome seus cortes de juros”.

Os rendimentos dos títulos do governo chinês de 10 anos permaneceram praticamente inalterados em 1,636% nesta quarta-feira, segundo dados da LSEG.

A coletiva de imprensa ocorreu poucas horas após a confirmação de Pequim de que o vice-premiê chinês He Lifeng se reunirá com o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, na Suíça ainda esta semana para discutir tarifas e questões comerciais — o sinal mais recente de que negociações podem ter início entre os dois lados.

Essas seriam as primeiras negociações comerciais confirmadas entre os dois países desde que o presidente dos EUA, Donald Trump, elevou as tarifas sobre produtos chineses para um exorbitante 145%, levando Pequim a retaliar com tarifas adicionais de 125% sobre importações dos EUA.

As negociações planejadas podem representar um ponto de virada na guerra comercial em andamento que abalou os mercados e paralisou o comércio entre as duas maiores economias do mundo.

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Cido Coelho

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