Altos funcionários israelenses disseram esta semana que sua campanha militar contra o Irã poderia desencadear a queda do regime, um evento que teria enormes implicações para o mercado global de petróleo.
O mercado de petróleo reagiu com notável contenção, já que Israel bombardeou o terceiro maior produtor de petróleo da OPEP por oito dias consecutivos, sem nenhum sinal claro de que o conflito terminará em breve.
Os preços do petróleo subiram cerca de 10% desde que Israel lançou seu ataque ao Irã há uma semana, mas com o fornecimento de petróleo até o momento inalterado, tanto o petróleo bruto dos EUA quanto o Brent, referência global, permanecem abaixo de US$ 80 por barril.
Risco crescente
Ainda assim, o risco de uma interrupção no fornecimento que desencadeie uma grande alta nos preços aumenta à medida que o conflito se prolonga, de acordo com analistas de energia.
O presidente Donald Trump ameaçou a vida do líder supremo do Irã, aiatolá Ali Khamenei, e está considerando ajudar Israel a destruir o programa nuclear da República Islâmica. Por sua vez, a liderança iraniana tem maior probabilidade de atacar instalações petrolíferas regionais se sentir que sua própria existência está em risco, disseram os analistas.
O principal objetivo de Israel é degradar o programa nuclear iraniano, disse Scott Modell, CEO da consultoria Rapidan Energy Group. Mas Jerusalém também parece ter um objetivo secundário: prejudicar as estruturas de segurança do Irã a tal ponto que a oposição interna do país possa se rebelar contra o regime, disse Modell.
“Eles não estão chamando isso de mudança de regime de fora, estão chamando de mudança de regime de dentro”, disse Modell, ex-oficial da CIA e especialista em Irã que serviu no Oriente Médio.
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Negação oficial
O primeiro-ministro Benjamin Netanyahu nega que a mudança de regime seja o objetivo oficial de Israel, afirmando a uma emissora pública na quinta-feira (19) que a governança doméstica é uma decisão interna do Irã. Mas o primeiro-ministro reconheceu que o regime de Khamenei pode cair como consequência do conflito.
O ministro da Defesa, Israel Katz, ordenou na sexta-feira (20) que as Forças Armadas israelenses intensificassem os ataques ao Irã com o objetivo de “desestabilizar o regime”, atacando os “fundamentos de seu poder”. Israel teria tentado matar Khamenei nos primeiros dias de sua campanha, mas Trump vetou o plano.
Não há sinais de que o regime iraniano esteja à beira do colapso, disse Modell.
Mas uma maior desestabilização política no Irã “poderia levar a preços do petróleo significativamente mais altos, sustentados por longos períodos”, disse Natasha Kaneva, chefe de pesquisa global de commodities do JPMorgan, em nota a clientes esta semana.
Houve oito casos de mudança de regime nos principais países produtores de petróleo desde 1979, segundo o JPMorgan. Os preços do petróleo subiram 76% em média no pico após essas mudanças, antes de recuarem e se estabilizarem em um preço cerca de 30% mais alto em comparação aos níveis pré-crise, de acordo com o banco.
Por exemplo, os preços do petróleo quase triplicaram de meados de 1979 a meados de 1980, depois que a revolução iraniana depôs o Xá e levou a República Islâmica ao poder, segundo o JPMorgan. Isso desencadeou uma recessão econômica mundial.
Mais recentemente, a revolução na Líbia que derrubou Muammar Kadafi elevou os preços do petróleo de US$ 93 por barril em janeiro de 2011 para US$ 130 por barril em abril daquele ano, segundo o JPMorgan. Esse aumento de preço coincidiu com a crise da dívida europeia e quase causou uma recessão global, segundo o banco.
Maior que a Líbia
Uma mudança de regime no Irã teria um impacto muito maior no mercado global de petróleo do que a revolução de 2011 na Líbia, porque o Irã é um produtor muito maior, disse Modell.
“Precisaríamos ver alguns indicadores fortes de que o Estado está parando, de que a mudança de regime está começando a parecer real, antes que o mercado realmente comece a precificar a saída de mais de três milhões de barris por dia”, disse Modell.
Se o regime iraniano acreditar que está enfrentando uma crise existencial, poderá usar seu estoque de mísseis de curto alcance para atingir instalações de energia na região e petroleiros no Golfo Pérsico, disse Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities da RBC Capital Markets.
Teerã também poderia tentar minerar o Estreito de Ormuz, o estreito corpo de água entre o Irã e Omã por onde flui cerca de 20% do petróleo mundial, disse Croft.
“Já estamos recebendo relatos de que o Irã está bloqueando os transponders dos navios de forma muito, muito agressiva”, disse Croft ao programa “Fast Money” da CNBC na quarta-feira. A QatarEnergy e o Ministério da Navegação da Grécia já alertaram seus navios para evitarem o estreito o máximo possível, disse Croft.
“Estas não são águas calmas, embora não tenhamos mísseis voando no estreito”, disse ela.
Grande probabilidade
A Rapidan vê 70% de chance de os EUA se juntarem aos ataques aéreos israelenses contra as instalações nucleares do Irã. Os preços do petróleo provavelmente subiriam de US$ 4 a US$ 6 por barril se a principal instalação de enriquecimento de urânio do Irã em Fordow fosse atingida, disse Modell. O Irã provavelmente responderá de forma limitada para garantir a sobrevivência do regime, afirmou ele.
Mas também há um risco de 30% de o Irã interromper o fornecimento de energia retaliando contra a infraestrutura no Golfo ou embarcações no Estreito de Ormuz, de acordo com a Rapidan. Os preços do petróleo podem subir acima de US$ 100 por barril se o Irã se mobilizar totalmente para interromper o transporte marítimo no estreito, segundo a empresa.
“Eles poderiam interromper, em nossa opinião, o transporte marítimo através de Ormuz por muito mais tempo do que o mercado prevê”, disse Bob Bob McNally, fundador da Rapidan e ex-assessor de energia do presidente George W. Bush.
O transporte marítimo poderia ser interrompido por semanas ou meses, disse McNally, em vez da visão do mercado de petróleo de que a Quinta Frota dos Estados Unidos, baseada no Bahrein, resolveria a situação em horas ou dias.
“Não seria moleza”, disse ele.
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