CNI: atividade da indústria recua em novembro superando padrão histórico

A atividade da indústria brasileira recuou em novembro de forma mais intensa do que o padrão histórico para o período, segundo a Sondagem Industrial divulgada pela Confederação Nacional da Indústria (CNI). O índice de evolução da produção caiu 7,1 pontos na comparação com outubro, para 44,4 pontos, abaixo da linha de 50 pontos que separa expansão de retração.

Embora a desaceleração em novembro seja recorrente, a CNI destaca que a magnitude da queda em 2025 foi a mais acentuada já observada na série histórica para a transição entre outubro e novembro, indicando um esfriamento mais forte da indústria no fim do ano.

Indústria registra queda de produção e emprego

Além da produção, o mercado de trabalho industrial também apresentou retração. O índice de evolução do número de empregados recuou 1,2 ponto, atingindo 47,6 pontos em novembro. O resultado indica redução do contingente de trabalhadores na indústria, em um movimento mais disseminado do que o observado em anos anteriores.

Para a CNI, o comportamento reforça a leitura de perda de fôlego da atividade industrial em um ambiente de demanda enfraquecida e condições financeiras mais restritivas.

Indústria opera com menor capacidade desde 2019

A Utilização da Capacidade Instalada (UCI) acompanhou o movimento negativo e caiu 1 ponto percentual, alcançando 70% em novembro. Trata-se do menor patamar para o mês desde 2019, ficando abaixo dos níveis registrados em 2023 e 2024.

A queda da UCI indica ociosidade crescente no parque industrial e menor ritmo de operação das fábricas, refletindo dificuldades no escoamento da produção.

Indústria acumula estoques acima do planejado

O índice de estoque efetivo em relação ao usual subiu para 50,7 pontos, superando a linha divisória de 50 pontos. O resultado mostra que os estoques encerraram novembro acima do nível planejado pelas empresas, reforçando a percepção de demanda fraca por bens industriais.

Mesmo com a desaceleração da produção, o escoamento não foi suficiente para reduzir os estoques, o que amplia a pressão sobre a atividade nos meses seguintes.

Expectativas da indústria pioram para os próximos meses

As expectativas para os próximos seis meses também se deterioraram. O índice de expectativa de demanda caiu 1,1 ponto, para 50,2 pontos, atingindo o menor nível desde junho de 2020, no início da pandemia de Covid-19.

O índice de expectativa de número de empregados recuou para 49 pontos, permanecendo abaixo da linha de 50 pelo quinto mês consecutivo, sinalizando perspectiva de continuidade da redução do emprego industrial. Já a expectativa de compra de insumos caiu para 49,2 pontos, indicando menor intenção de aquisição de matérias-primas.

A única exceção foi a expectativa de exportações, que subiu 0,4 ponto, para 48,4 pontos, embora ainda indique retração no curto prazo.

Indústria vê investimento reagir, mas abaixo de 2024

O índice de intenção de investimento da indústria subiu 0,7 ponto em dezembro, para 55,9 pontos, marcando a terceira alta consecutiva. Ainda assim, o indicador encerrou o ano três pontos abaixo do nível registrado em dezembro de 2024.

O movimento indica alguma recomposição da disposição para investir, mas o ambiente de juros elevados, crédito mais caro e expectativas moderadas de crescimento continuam limitando decisões no setor industrial.

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