Indústria frustra projeções em maio com queda de 0,2% após quatro meses de crescimento

A produção industrial veio abaixo do esperado em maio ao recuar 0,2% ante abril, na série com ajuste sazonal divulgada nesta sexta-feira, 3, pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

O resultado ficou abaixo da expectativa do mercado, que apontava para alta de 0,3%. O número interrompe uma sequência de quatro meses seguidos de crescimento.

Na comparação com maio do ano passado, a indústria avançou apenas 0,2%, bem aquém dos 1,3% esperados pelo mercado.

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Considerando as atividades, coque e derivados do petróleo (-6,1%) e indústrias extrativas (-2,6%) puxaram o resultado negativo, enquanto farmoquímicos (13,1%) e veículos automotores (4,1%) foram os principais destaques positivos. Entre as categorias de uso, bens de consumo duráveis (3,6%) foram a única categoria a avançar no mês, enquanto bens de consumo semi e não duráveis (-1,3%), intermediários (-0,4%) e de capital (-0,2%) recuaram.

Os dados também mostram que a produção está 4,5% acima do período pré-pandemia, mas permanece cerca de 13% abaixo do pico registrado em 2011.

“É cedo para caracterizar o movimento como uma mudança de trajetória, já que o setor vinha de uma sequência positiva relevante e alguns dos recuos, como o de derivados de petróleo, refletem em parte a reversão de uma alta acumulada nos meses anteriores”, afirmou Vitor Kayo, economista sênior da Nomad.

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Empresas sentem o impacto da Selic

Alguns dados mostram que a indústria vem sentindo o peso dos juros, que seguem em patamares altos mesmo com os três cortes recentes feitos pelo Banco Central. Dados como o recuo de 6,2% no acumulado de 12 meses no setor de bens de capital, que abrange a aquisição de máquinas e equipamentos utilizados na produção, indicam que os investimentos da indústria podem estar travados.

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“São as máquinas e equipamentos de hoje que garantem o crescimento de amanhã, e esse número mostra que a Selic em 14,25% ainda pesa muito sobre a decisão de investir”, apontou André Matos, CEO da MA7 Negócios.

Taxa de emprego não garante investimento industrial

Na outra ponta, o desemprego no Brasil para o trimestre encerrado em maio ficou em 5,6%, o menor da série histórica para o período.

A leitura do mercado é que o desemprego baixo interfere diretamente na decisão de consumo das famílias, mas não no investimento das indústrias.

“O crescimento do emprego e da renda tem sido o grande pilar de sustentação de parte da atividade econômica, mas o ambiente de juros elevados continua limitando a velocidade de expansão das fábricas. Esse dinamismo do mercado de trabalho ajuda a escoar a produção de alguns segmentos, mas não anula a necessidade de uma análise de crédito individualizada, já que a saúde financeira interna das empresas continua sob forte pressão”, encerrou Valdir Piran Jr., CEO da Intra Asset.

Bruno Pavan

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