Mercado mostra alívio com recuperação extrajudicial do GPA

A Justiça de São Paulo aceitou e homologou o plano de recuperação extrajudicial do Grupo Pão de Açúcar. Com isso, a varejista está autorizada a renegociar a dívida de R$ 4,56 bilhões com os credores. O acordo teve a adesão de credores que representam 57,49% do valor total dos débitos.

O mercado vê a notícia com alívio. Na Faria Lima, o sentimento é de que a varejista já tinha um plano para recorrer à recuperação judicial caso a extrajudicial enfrentasse obstáculos na homologação, o que, na avaliação dos analistas, tornaria o cenário mais desafiador.

Os credores tiveram três opções. A mais escolhida (Opção A) prevê um aporte de R$ 200 milhões e o recebimento do valor devido sem desconto. Nesse caso, a dívida será convertida em títulos com juros e em títulos que poderão virar ações (PCAR3) entre 2027 e 2031.

A Opção B, escolhida por 8,34% dos credores, prevê prazo maior para pagamento, com vencimento em 2036 e remuneração atrelada ao CDI.

Já a Opção C teve adesão de 3,26% dos credores. Ela prevê desconto de 70% sobre o valor da dívida, com pagamentos apenas a partir de 2032 e quitação em 2036.

As ações do Grupo Pão de Açúcar acumulam queda de 13,64% no ano até o fim do pregão desta quinta-feira (8). Nos últimos cinco anos, o papel já se desvalorizou mais de 84%.

Como a Opção A foi a mais escolhida, a expectativa é que a valorização dos papéis não venha no curto prazo, devido à diluição provocada pela emissão de novas ações.

Contudo, uma eventual queda na taxa de juros pode ajudar a companhia na tentativa de voltar a crescer de forma mais saudável.

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