Ações da Broadcom sobem após CEO projetar forte expansão da receita com chips de IA

As ações da Broadcom subiram cerca de 5% na quinta-feira (5), após o CEO Hock Tan destacar forte demanda pelos chips da companhia em meio ao boom da inteligência artificial (IA).

O executivo disse a analistas na quarta-feira que prevê receita com chips de IA em 2027 “significativamente acima de US$ 100 bilhões (R$ 527 bilhões)”, impulsionada pela crescente demanda por design de chips de silício personalizados.

A projeção superou amplamente estimativas otimistas de analistas de Wall Street, que agora veem potencial adicional de valorização após Tan afirmar que a empresa se aproxima de 10 gigawatts de capacidade entre seis clientes.

Analistas do JPMorgan estimam que a companhia possa atingir entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões (R$ 63,24 bilhões a R$ 79,05 bilhões) em receita por gigawatt até 2027 e elevaram “de forma conservadora” suas projeções de receita com IA para US$ 120 bilhões ou mais (R$ 632,4 bilhões).

Segundo analistas do Goldman Sachs, a liderança da Broadcom em redes para IA e chips personalizados permite oferecer o menor custo de inferência para clientes hyperscalers, acrescentando que a empresa deve continuar reduzindo custos em ritmo comparável ao da líder de mercado, Nvidia.

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Os comentários vieram junto com resultados trimestrais acima do esperado, nos quais a receita ligada à inteligência artificial mais que dobrou, impulsionada pela demanda por aceleradores de IA e soluções de rede.

Nos últimos meses, fabricantes de chips enfrentaram escassez de memória de alta largura de banda, à medida que a explosão da demanda por IA pressiona a oferta. No entanto, Tan afirmou que a Broadcom garantiu fornecimento de memória e wafers de última geração até 2028.

O executivo conseguiu convencer investidores de que a empresa tem uma trajetória de crescimento sustentável, reduzindo preocupações sobre lucratividade e margens, especialmente diante do aumento nas entregas de racks de servidores equipados com chips de IA. Em contraste, o forte balanço divulgado pela Nvidia no mês passado não foi suficiente para tranquilizar investidores.

“Conseguimos melhorar nossos rendimentos e reduzir custos a ponto de o modelo de IA ficar bastante consistente com os demais modelos do nosso negócio de semicondutores”, afirmou Hock Tan aos analistas.

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O movimento de grandes empresas de tecnologia (hyperscalers) desenvolverem seus próprios chips também gerou receios de que a Broadcom pudesse perder espaço no mercado. Ainda assim, Tan afirmou que a dificuldade de competir com um gigante como a Nvidia deve beneficiar a companhia por muitos anos.

Segundo o executivo, desenvolvedores de grandes modelos de linguagem (LLMs) não podem se contentar com chips apenas adequados. “Você precisa dos melhores chips disponíveis, porque está competindo com outros desenvolvedores de LLMs e, principalmente, com a Nvidia, que não está baixando a guarda”, disse.

Os resultados positivos da Broadcom também impulsionaram empresas do setor de conectividade em cobre, como Credo e Amphenol, diante da aposta de que clientes estão optando por conexões de cobre — segmento central da Broadcom — em vez de tecnologia óptica para interligar servidores de IA. As ações subiram cerca de 10% e 4%, respectivamente.

Por outro lado, Lumentum e Coherent, fabricantes de tecnologia óptica mais recente, registraram queda superior a 4% nas ações cada uma.

Cauê Rigamonti

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