Azzas registra lucro recorrente de R$ 168 milhões no trimestre, com leve queda anual

A Azzas registrou lucro líquido recorrente de R$ 168 milhões entre outubro e dezembro, o que representa queda de 0,5% em relação ao mesmo período de 2024. No mesmo intervalo, o Ebitda recorrente totalizou R$ 501,1 milhões, com recuo de 3,5% na comparação anual e margem praticamente estável em 15,4%.

O ano de 2025 marcou o primeiro ciclo completo de operação da Azzas 2154 após a combinação de negócios entre Arezzo&Co e Grupo Soma. Nesse período, a companhia registrou lucro líquido de R$ 770,7 milhões, o que representa alta de 30,5% em relação a 2024, segundo balanço divulgado nesta quarta-feira (11).

O Ebitda recorrente somou R$ 1,94 bilhão em 2025, registrando crescimento de 5,8% frente ao ano anterior. Já a receita líquida anual totalizou R$ 11,8 bilhões, avanço de 2,2% na comparação com 2024.

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No trimestre, a receita líquida atingiu R$ 3,26 bilhões, com queda anual de 4,1%. A receita bruta recuou 2,3%, retração menor do que a registrada na receita líquida. Segundo a companhia, a diferença reflete maior peso das deduções, impactadas por aumento de impostos, menor geração de créditos de ICMS e tarifas sobre importações nos Estados Unidos.

“O movimento está ligado ao processo de redução de estoques nas franquias da unidade Shoes & Bags e ao avanço do e-commerce internacional da FarmRio, que apresenta taxas de devolução superiores às observadas no Brasil”, afirmou a empresa.

Apesar da pressão pontual sobre alguns indicadores no trimestre, a companhia destacou a forte geração de caixa operacional. Entre outubro e dezembro, o fluxo de caixa atingiu R$ 838 milhões, o maior nível desde a fusão que originou a Azzas 2154.

No acumulado de 2025, a geração operacional de caixa somou R$ 1,2 bilhão, equivalente a conversão de 71% do Ebitda (pré-IFRS-16) em caixa.

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Ao longo do ano, a empresa também reduziu os investimentos. O capex caiu 30,8% em 2025, totalizando R$ 383,7 milhões, movimento que reflete maior disciplina na alocação de capital e priorização de projetos com maior retorno.

Com isso, a companhia encerrou o trimestre com posição de caixa de R$ 1,08 bilhão e dívida líquida de R$ 2,12 bilhões. A alavancagem líquida caiu de 1,37 vez em setembro para 1,28 vez ao final de dezembro de 2025, mesmo após o pagamento de R$ 500 milhões em dividendos no período.

Entre os destaques do ano, também esteve a expansão internacional. A receita fora do Brasil somou R$ 1,7 bilhão em 2025, registrando alta de 21% em relação a 2024, impulsionada principalmente pelo avanço da marca FarmRio no mercado externo.

Cauê Rigamonti

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