Ravache: Meta acelera investimentos em IA, mas ritmo de gastos preocupa

A Meta está entre as empresas que mais investem na corrida da inteligência artificial. A companhia tem ampliado sua infraestrutura e integra um movimento das big techs que deve injetar cerca de US$ 380 bilhões neste ano em data centers e tecnologia de IA, segundo estimativas de mercado.

O problema, segundo o analista de tecnologia da Times Brasil, Guilherme Ravache, é que os gastos da empresa crescem mais rápido que a receita, o que levanta dúvidas sobre o retorno desses investimentos no curto prazo.

Durante participação no jornal Times Brasil, Ravache explicou que, embora a Meta tenha registrado crescimento de 26% na receita em relação ao mesmo período do ano passado, o investimento no trimestre dobrou, alcançando US$ 19,4 bilhões, com previsão de chegar a US$ 72 bilhões neste ano.

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“Está crescendo muito a receita, cresceu significativamente, mas o investimento que a Meta está gastando é muito maior. Proporcionalmente, mais do que dobra esse investimento. E ela já falou que no ano que vem vai gastar ainda mais”, afirmou.

Enquanto a Meta tenta provar o valor de suas apostas em IA, Amazon e Google seguem vistas pelo mercado como investimentos mais sólidos, com ganhos expressivos em divisões de nuvem e infraestrutura de dados. Segundo o analista, essas companhias apresentaram desempenho positivo nos balanços recentes, impulsionado pelo avanço de seus negócios em cloud computing.

Ravache destacou que a diferença está no tipo de produto oferecido por cada empresa.

“É diferente, por exemplo, de soluções de IA como as oferecidas pela NVIDIA, que permitem que você construa data center, permitam que você treine LLMs, esses modelos de linguagem da IA. É diferente, por exemplo, do caso da Amazon, que está vendendo muita nuvem. A IA, então, ajuda a Amazon a vender mais nuvem, como o acordo de US$ 38 bilhões que foi anunciado hoje entre a Amazon e a OpenAI.”

Microsoft e Tesla mostraram resultados mais fracos. A primeira companhia perdeu parte da vantagem competitiva após o fim da exclusividade com a OpenAI, acordo que havia garantido 49% de participação na startup em troca de um investimento bilionário. Já a empresa de Elon Musk enfrenta ceticismo do mercado sobre a velocidade de retorno dos aportes em robótica e veículos autônomos.

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Empresas “hiperescaladoras” puxam investimentos

O analista classificou Amazon, Google e Microsoft como as principais “hyperscalers” — empresas capazes de expandir infraestrutura e tecnologia em grande escala.

“A gente tem no mercado o que a gente chama de hyperscale, hyperscalers, ou são as empresas hiperescaladoras, aquelas que pegam a tecnologia, vão criar data center e vão escalar essa tecnologia de uma maneira bastante significativa. A Amazon, Google estão nessa categoria.”

A Meta adota um modelo diferente: seus investimentos em IA buscam aprimorar publicidade e engajamento em plataformas como Instagram e Facebook, o que torna o retorno menos direto e mais dependente da adoção do público.

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A Nvidia, que ainda divulgará seus resultados, aparece como uma das maiores beneficiárias desse movimento, por fornecer os chips e sistemas que sustentam a nova economia da inteligência artificial.

“As soluções de IA oferecidas pela Nvidia permitem que você construa data center, permitam que você treine LLMs, esses modelos de linguagem da IA”, completou.

Bolha produtiva pode sustentar economia

Ravache reconheceu que há consenso entre analistas sobre a existência de uma bolha de IA, mas ponderou que ela pode ter efeitos positivos.

“Talvez a grande questão não é se existe uma bolha ou não, porque é quase consenso que existe uma bolha. A discussão é se essa bolha vai ser positiva ou negativa para o mercado. Muitos especialistas, muitos analistas apontam e acreditam que essa bolha que existe no mercado de IA é justamente o que tem feito com que a economia americana não entre em recessão agora”, pontuou o analista.

De acordo com estimativas compiladas pelo mercado, os gastos globais com infraestrutura de IA podem somar entre US$ 3 trilhões e US$ 4 trilhões até 2030. Análises do Goldman Sachs, que incluem energia e infraestrutura digital, projetam até US$ 5 trilhões em aportes. Para Ravache, mesmo que a bolha estoure, a infraestrutura construída permanece como legado.

“Mesmo que essa bolha estoure, como se fala ou se cogite, essa infraestrutura vai ficar disponível. Ela vai ficar disponível para que a gente tenha mais energia elétrica, para que a gente tenha computadores mais velozes”, concluiu.