A Equinix não tem o mesmo apelo dos hyperscalers ou das neoclouds, mas a veterana empresa de data centers se posicionou para se beneficiar do boom da IA.
A empresa fechou um acordo com a Nvidia que oferece aos clientes uma maneira flexível de executar seus modelos de IA na plataforma de nuvem de código aberto Together AI.
As ações da Equinix acumulam alta de 33% neste ano, elevando o valor de mercado da companhia para US$ 100 bilhões.
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Muito antes da era dos hyperscalers e das neoclouds, e décadas antes do boom dos data centers de inteligência artificial, já existia a Equinix.
Descrita como uma instalação de colocation, a Equinix fornece espaço em data centers para mais de 10.500 clientes, oferecendo espaço, energia, refrigeração e segurança para empresas que precisam de um local para abrigar seus servidores, roteadores e sistemas de armazenamento.
Essa experiência, que remonta ao boom das pontocom de 1998, deu à Equinix um papel importante e crescente no mercado de data centers de inteligência artificial, no qual os hyperscalers devem gastar mais de US$ 5 trilhões (R$ 25,55 trilhões) até 2030, segundo a Goldman Sachs Research. Nesta quarta-feira, a Equinix fechou um acordo com a Nvidia que oferece aos clientes uma maneira flexível de executar seus modelos de IA na plataforma de nuvem de código aberto Together AI.
O preço das ações da Equinix subiu 33% neste ano, superando todas as gigantes de tecnologia e elevando o valor de mercado da empresa para US$ 100 bilhões (R$ 511 bilhões). Ela é, de longe, o fundo de investimento imobiliário (REIT) de data centers mais valioso, à frente da Digital Realty, que tem valor de mercado de US$ 68 bilhões (R$ 347,48 bilhões).
Hyperscalers como Amazon e Google, e neoclouds como a CoreWeave, estão gastando coletivamente centenas de bilhões de dólares por ano em infraestrutura, com uma parcela desproporcional desse montante destinada a atender grandes laboratórios de IA, como OpenAI e Anthropic. A Equinix, em contraste, aluga espaço em suas instalações para clientes de todos os tipos e tamanhos, que podem operar servidores em diversas plataformas de computação, da Nvidia à AMD.
Parceria com Nvidia amplia aposta em inferência
Em um evento realizado em São Francisco, Califórnia, nesta quarta-feira, relacionado ao acordo com a Nvidia, o CEO da fabricante de chips, Jensen Huang, conversou por vídeo com a CEO da Equinix, Adaire Fox-Martin. Huang disse que a localização das instalações da Equinix permite estar “perto de onde a ação acontece, onde estão todos os sensores”. E, como a arquitetura é distribuída, “você pode, simultaneamente, estar perto e longe”, afirmou.
A Equinix é um dos nomes mais antigos do setor de data centers. Suas 281 instalações tradicionais de colocation estão distribuídas por 77 áreas metropolitanas em seis continentes, segundo Maryam Zand, vice-presidente da empresa responsável pela estratégia do ecossistema de IA.
“As empresas que você já utiliza estão todas operando conosco”, afirmou.
Os detalhes financeiros do acordo anunciado nesta quarta-feira não foram divulgados. Zand disse que a Together AI, que oferece acesso a 200 modelos de código aberto, será a responsável formal pelas vendas e pela cobrança dos clientes finais que utilizarem o novo programa. Chamado de Equinix Inference Exchange, ele estará disponível no primeiro trimestre de 2027.
Enquanto o treinamento de IA ensina o modelo a aprender com padrões em grandes quantidades de dados, a inferência se refere às decisões tomadas com base em novas informações. À medida que a IA evolui de simples chatbots de perguntas e respostas para aplicativos agênticos mais complexos, a inferência tornou-se mais importante do que o treinamento. Isso significa que as cargas de trabalho precisam operar em uma variedade maior de chips, como unidades centrais de processamento (CPUs), em vez de depender exclusivamente das unidades de processamento gráfico (GPUs) de uso geral.
A Equinix manteve, em grande parte, sua antiga estratégia de construir data centers menores em locais próximos aos centros urbanos, posicionando-os como hubs de interconexão de redes. A Digital Realty, em contraste, passou a dar maior ênfase a instalações de grande escala para clientes hyperscale.
Na xScale, divisão dos negócios da Equinix que atende hyperscalers, a maioria das instalações é de menor porte. Elas têm menos de 100 megawatts, enquanto alguns data centers de IA estão sendo medidos em gigawatts.
Vlad Galabov, analista veterano do setor de data centers, afirmou que a Equinix foi “lenta demais” para reagir à demanda por instalações na escala de gigawatts.
“Chegaram novos participantes, mais ávidos, que começaram a construir data centers para alguns desses projetos de expansão que surgiram rapidamente”, disse Galabov, apresentador do podcast AIDC Debate. “Equinix, Digital Realty, todas as empresas de colocation estão agora percebendo a necessidade de planejar de forma mais estratégica.”
Os anúncios da Equinix nesta quarta-feira também incluíram o Equinix Fabric One, um novo serviço de conectividade destinado a simplificar redes que operam utilizando múltiplas nuvens e modelos de IA.
Zand descreveu o programa anunciado com a Nvidia e a Together AI como uma “plataforma de inferência como serviço”, que permite aos clientes se conectarem a diferentes nuvens e provedores, executar inferência em modelos de código aberto e “otimizar sua economia de tokens” – ou reduzir custos.
Ela disse à CNBC que os data centers da Equinix são otimizados para as GPUs B300 Blackwell Ultra, da Nvidia, mas que a companhia também possui algumas instalações com refrigeração líquida nas quais os clientes podem utilizar os chips mais recentes Vera Rubin.
Localização urbana vira vantagem na corrida pela IA
Um ponto no qual a Equinix tem uma vantagem particular são suas localizações urbanas, importantes para a inferência e para a comunicação de alta velocidade necessária entre servidores e usuários finais. Até 2030, a inferência representará metade de toda a capacidade computacional de IA e entre 30% e 40% da demanda total por data centers, segundo a McKinsey.
“As mudanças são muito rápidas no ambiente atual, em todo o ecossistema de IA”, afirmou Zand. “Os clientes precisam ser capazes de se mover à medida que o mercado se move.”
Nem todos os investidores estão entusiasmados com essa história.
O investidor conhecido por operar vendido Jim Chanos disse ao programa “Closing Bell”, da CNBC, em maio, que estava apostando contra as ações da empresa, assim como contra as da Digital Realty, afirmando que “não são grandes negócios” e “não são muito lucrativos”.
“São negócios com retorno sobre o capital muito baixo, muito intensivos em capital e que não crescem tão rapidamente”, afirmou.
Ele acrescentou que “as empresas tradicionais de data centers são claramente diferentes dos data centers que estão sendo construídos para IA”.
No trimestre mais recente, a Equinix registrou aumento de 16% na receita em relação ao ano anterior, para US$ 2,63 bilhões (R$ 13,44 bilhões). A CoreWeave, uma das principais neoclouds, viu sua receita mais do que dobrar, para US$ 2,58 bilhões (R$ 13,18 bilhões). No entanto, a Equinix registrou lucro líquido de US$ 477 milhões (R$ 2,44 bilhões) no período, enquanto a CoreWeave teve prejuízo de US$ 626 milhões (R$ 3,20 bilhões).
Galabov afirmou que a Equinix é “superdiversificada”, com uma enorme quantidade de computação de uso geral e serviços distribuídos por uma base muito ampla de clientes.
“Eles não estão expostos ao risco de uma bolha de IA”, afirmou Galabov. “Isso significa que você perde uma parte do boom. É simplesmente inevitável. Alto risco, alto retorno.”
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