Moore Threads, a ‘Nvidia chinesa’, dispara na estreia em Xangai após IPO

A Moore Threads — tratada por investidores como a potencial “Nvidia da China” — teve uma estreia explosiva nesta sexta-feira na STAR Board, em Xangai. As ações saltaram mais de 400% após o IPO de US$ 1,1 bilhão, refletindo o forte apetite por empresas que integram a estratégia de Pequim para reduzir a dependência de tecnologia estrangeira.

O papel encerrou o pregão a 600,50 yuans, mais de cinco vezes o preço de oferta, de 114,28 yuans. O IPO foi coordenado pela CITIC Securities, com participação de BOC International, China Merchants Securities e GF Securities.

A companhia, fundada em 2020 por um ex-executivo da Nvidia, ainda não é lucrativa, mas declarou que os recursos serão direcionados à expansão de projetos de GPUs de IA para treinamento e inferência, além de reforço no capital de giro.

Sanções dos EUA aceleram esforço chinês por alternativas

A estreia ocorre mesmo após a empresa ter sido alvo de sanções impostas pelos EUA em 2023, que restringiram seu acesso a processos avançados de fabricação de chips. O movimento fortaleceu a pressão interna para que a China desenvolva fornecedores domésticos capazes de substituir o ecossistema norte-americano.

A Moore Threads se junta a um conjunto crescente de empresas apoiadas por Pequim na tentativa de criar autonomia estratégica no setor de semicondutores. Entre elas estão Huawei, Cambricon, Enflame Technology e Biren Technology, que disputam um mercado bilionário de demanda reprimida por GPUs.

A Cambricon, por exemplo, acumula alta superior a 100% no ano na Bolsa de Xangai, beneficiada pelo avanço da inteligência artificial na China.

A ascensão da IA impulsiona corrida por GPUs nacionais

O aquecimento do setor de IA no país ganhou tração após a DeepSeek lançar um modelo de linguagem capaz de rivalizar com o ChatGPT a custos menores. Desde então, gigantes como Alibaba e Tencent intensificaram o desenvolvimento de modelos próprios e ampliaram a busca por chips avançados.

Segundo a Sinolink Securities, “a era da IA está expandindo rapidamente a demanda por GPUs, criando uma janela acelerada de oportunidade”. Apesar de ainda atrás das líderes globais em desempenho, empresas chinesas têm visto forte incentivo para ampliar investimentos e inovação.

Forte demanda no varejo evidencia otimismo com novos IPOs

O entusiasmo foi evidente na demanda do varejo, que teve subscrição 2.750 vezes superior ao volume destinado a esse grupo. O resultado sugere que o pipeline de ofertas do setor pode permanecer robusto.

Outro exemplo é a MetaX, sediada em Xangai, que entrou com pedido para captar US$ 551,5 milhões em sua própria estreia na STAR Board.

A Moore Threads, primeira entre os chamados “Quatro Pequenos Dragões do GPU Doméstico” a abrir capital, simboliza a nova fase da política industrial chinesa e reforça a competição global por supremacia em IA e chips de alto desempenho.

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Allan Ravagnani

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