O mistério de Warren Buffett: por que o investidor vende ações da Apple em alta?

Um dos maiores investidores do mundo, Warren Buffet, tem intrigado o mercado nos últimos meses por fazer algo que ainda não foi bem compreendido: vender grandes quantidades de ações.

Buffett, de 94 anos, é o chefe da Berkshire Hathaway, uma empresa dos Estados Unidos que é controladora de diversas indústrias, uma grande corretora de imóveis e empresas de varejo, além de ter um grande estoque de gigantes como Apple e Bank of America.

No seu último relatório, a Berkshire revelou os seguintes negócios:

• Vendeu dois terços de sua participação acionária na Apple desde o início do ano.
• Reduziu em 25% a participação no Bank of America desde de julho.
• Vendeu US$ 127 bilhões em ações em 2024.

Agora, a Berkshire tem aproximadamente:

• Uma carteira de ações de US$ 300 bilhões (R$ 1,7 trilhão).
• Um caixa de US$ 325 bilhões em dinheiro ou títulos de alta liquidez (R$ 1,88 trilhão).

A empresa tem vendido mais ações do que compra há dois anos. O “Wall Street Journal” publicou um texto com o título “Ele sabe algo que nós não sabemos?”, e a “The Economist” foi em uma linha parecida: “Por que Warren Buffett fez um caixa do tamanho de uma montanha?”

O que chama a atenção é que, aparentemente, Buffett fez maus negócios. De acordo com a agência Dow Jones, a Berkshire deixou de ganhar mais de US$ 20 bilhões (R$ 115 bilhões) ao vender ações da Apple neste ano, que se valorizaram.

Em um relatório publicado no fim de outubro, a Berkshire afirmou que teve uma queda de 6% do lucro operacional trimestral. O resultado tem duas principais explicações:

• As companhias de seguro tiveram que pagar danos causados pelo Furacão Helene.
• Perdas cambiais com o fortalecimento do dólar.

Hipóteses

Em maio, Buffett disse que, para ele, faz sentido vender ações da Apple porque o imposto sobre ganhos de capital (hoje, de 21%) provavelmente vai aumentar de alíquota.

A Dow Jones ouviu o analista Jim Shanahan, da empresa de serviços financeiros Edward Jones, que afirmou que Buffett pode estar preparando a Berkshire para uma transição de liderança.

Buffett está à frente da companhia desde 1965. Espera-se que em algum momento o executivo de 94 anos passe o comando ao vice, Greg Abel, de 62.

Reação

O valor contábil total da gestora de investimentos até o terceiro trimestre foi de US$ 631 bilhões, enquanto sua capitalização de mercado de ações públicas está pouco abaixo de US$ 1 trilhão. Esse prêmio sobre o valor patrimonial líquido reflete um voto de confiança dos acionistas de que Buffett, aos 94 anos, ainda tem outra carta na manga semelhante.

Berkshire não deixou de comprar

Ainda que a Berkshire Hathaway tenha diminuído sua carteira de ações, a empresa não abandonou o mercado. Na quinta-feira (14), ela revelou que fez aportes na rede de pizzarias Domino’s na Pool Corporation, uma companhia especializada em suprimentos para piscinas.

De acordo com documentos apresentados à SEC (órgão equivalente à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), a Berkshire comprou ações da Domino’s no valor de US$ 549 milhões (mais de R$ 3 bilhões, pela cotação atual) e US$ 152 milhões (cerca de R$ 880 milhões)da Pool Corporation.

Não se sabe foi Warren Buffett que decidiu comprar essas participações ou se foi algum outro gestor.