A Nike confirmou que o maior impacto financeiro de seu plano de recuperação já passou, aumentando a confiança dos investidores de que os resultados da empresa se estabilizarão em breve.
Diversos bancos de Wall Street, incluindo o HSBC, emitiram comentários otimistas sobre as ações na manhã seguinte à divulgação dos resultados do quarto trimestre fiscal, com alguns afirmando que as principais estratégias estão mostrando sinais de progresso.
Embora a recuperação da Nike esteja dando sinais de vida, a empresa não pôde dizer quando retornará ao crescimento.
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As ações da Nike subiram 17% nesta sexta-feira (27), após a empresa afirmar que o pior de seus problemas já passou, após um relatório de lucros do quarto trimestre fiscal melhor do que o esperado.
A gigante norte-americana reiterou na última quinta-feira (26) que sofreria o maior impacto financeiro de seu plano de recuperação durante o trimestre, acalmando investidores que temiam que os aumentos de tarifas do presidente Donald Trump em importantes centros de produção da Nike, como China e Vietnã, pudessem prejudicar a recuperação da empresa.
A Nike registrou um quarto trimestre ruim, com queda de 12% nas vendas, queda de 86% no lucro líquido e redução nas margens de lucro. Mas o CEO Elliott Hill enfatizou que a empresa superou o pior momento de sua crise e que a queda nas vendas e nos lucros começaria a se moderar nos próximos trimestres.
“Os resultados que estamos divulgando hoje no quarto trimestre e no ano fiscal de 2025 não estão à altura do padrão da Nike, mas, como dissemos há 90 dias, o trabalho que estamos fazendo para reposicionar os negócios por meio de nossas ações ‘Win Now’ está tendo impacto”, disse Hill em uma teleconferência de resultados, referindo-se ao nome do plano de recuperação da empresa. “A partir daqui, esperamos que nossos resultados comerciais melhorem. É hora de virar a página.”
Com poucos detalhes sobre o progresso das estratégias de recuperação da Nike no comunicado de resultados da empresa, as ações da empresa caíram inicialmente quando a empresa divulgou seus resultados após o fechamento da quinta-feira (26). Ao final de uma conversa telefônica de uma hora com executivos da Nike e analistas de Wall Street, as ações haviam subido mais de 10% no pregão estendido.
Além de garantir aos investidores que o plano de recuperação está funcionando, Hill compartilhou atualizações promissoras sobre o lançamento de novos produtos e os esforços da Nike para reconquistar parceiros atacadistas, que têm sido áreas-chave de foco desde que ele assumiu o cargo em outubro.
Hill compartilhou detalhes por trás da decisão da Nike de começar a vender na Amazon pela primeira vez desde 2019 e sua busca por conquistar consumidoras, outra prioridade da empresa.
Durante o trimestre, a empresa lançou produtos em mais de 200 lojas femininas, incluindo a Aritzia, e lançou sua coleção com a estrela da WNBA, A’ja Wilson, que, segundo Hill, esgotou em três minutos.
Na manhã de sexta-feira (27), as ações subiram ainda mais após vários bancos emitirem comentários otimistas sobre a empresa. O HSBC elevou a recomendação de compra da Nike de “manter” para “comprar”, sua primeira recomendação de compra para as ações em 3 anos e meio.
O HSBC também elevou seu preço-alvo para US$ 80, o que implica uma alta de 28% em relação ao fechamento de quinta-feira (26).
“Há muito tempo em formação, mas acreditamos que a inflexão finalmente chegou”, escreveu o analista Erwan Rambourg em nota de pesquisa. “Acreditamos que há evidências mais do que tangíveis de que a Nike tem um caminho para ver suas vendas se recuperarem em um futuro não muito distante e suas margens a serem recuperadas, apesar de uma tarifa desfavorável.”
Os resultados da Nike mostram que a empresa está se recuperando em um cronograma que Wall Street aprecia. Mas não chame isso de retorno ainda.
Dunks e Jordans
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A gigante dos tênis está tentando crescer novamente em um momento instável para a economia, já que a confiança do consumidor mais fraca, o aumento da dívida, tarifas e deportações em massa levantam questões sobre gastos e PIB.
A Nike ainda espera que as vendas caiam no trimestre atual em uma porcentagem de um dígito médio, em linha com as expectativas de Wall Street de uma queda de 7%, de acordo com a LSEG.
A empresa também tem mais trabalho a fazer para eliminar o estoque obsoleto de suas linhas clássicas Dunks e Jordan. Esses esforços para liquidar o estoque antigo afetaram as margens de lucro e as vendas, pois a Nike teve que recorrer a grandes descontos, canais de liquidação e ao setor de descontos para eliminar esse excesso.
No ano fiscal de 2025, encerrado no mês passado, as vendas de clássicos como Air Force 1, Air Jordan 1 e Dunks caíram mais de 20% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No quarto trimestre, esse número acelerou para 30%, o que impactou as vendas em quase US$ 1 bilhão, disse o diretor financeiro Matt Friend.
Os níveis de estoque do Air Force 1 começaram a se estabilizar, mas a Nike ainda está trabalhando para eliminar o estoque da franquia Dunk, o que afetará os lucros da empresa durante o primeiro semestre do seu atual ano fiscal, disse Friend.
Tanto Hill quanto Friend afirmaram que os lucros da Nike estarão sob pressão durante o primeiro semestre do ano fiscal de 2026, à medida que a empresa reduz seus estoques e enfrenta custos mais altos com tarifas. Eles disseram que esperam que os lucros melhorem no segundo semestre do ano.
No entanto, quando se trata do crescimento real das vendas, ainda é muito cedo para dizer quando a empresa parará de encolher. Quando questionado se há algum cenário em que a empresa possa voltar a crescer a receita este ano, Hill se recusou a compartilhar um cronograma. “Só por causa de tudo o que está acontecendo, vamos viver 90 dias de cada vez”, disse Hill. “Acreditamos que a recuperação total levará tempo.”
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