Investidores de varejo nos Estados Unidos estão comprando e vendendo ações de maneira intensa neste começo de ano. A última vez que isso aconteceu em Wall Street foi há três anos, quando houve uma febre por títulos da varejista Game Stop.
Dados compilados pelo JPMorgan mostram que a participação dos pequenos investidores nas negociações de ações nos EUA atingiu 25%. Isso é mais do que o dobro dos níveis observados antes da pandemia de Covid-19 e próximo ao recorde visto no início de 2021, quando o entusiasmo pelas ações da GameStop (uma espécie de piada do mercado financeiro) fez o valor disparar de forma histórica antes de uma grande queda.
Desta vez, os investidores começaram a investir em ações antes mesmo das eleições presidenciais dos EUA, em parte devido à expectativa de um ambiente regulatório mais favorável às empresas sob a presidência de Donald Trump. Isso também ocorre enquanto o grupo continua comprando ações aparentemente após cada queda do mercado.
“A mentalidade de comprar na queda nunca foi tão alta no nível de varejo. É apenas o entusiasmo generalizado no mercado”, disse Adam Turnquist, estrategista técnico-chefe da LPL Financial, à CNBC. “É meio que uma resposta pavloviana. Eles compraram na queda por dois, três anos e isso tem dado certo, então eles se sentem muito confiantes em sua capacidade de escolher ações e negociar nesse mercado em alta”, disse Turnquist.
Exemplos dessa forte mentalidade de comprar na queda já foram vistos neste ano.
O S&P 500 caiu mais de 1% em 27 de janeiro após o surgimento da startup chinesa de inteligência artificial DeepSeek ter levantado preocupações sobre uma bolha de IA estourando nos EUA. No entanto, o índice do mercado amplo logo recuperou essa queda e atingiu um recorde histórico na terça-feira seguinte.
O índice também sofreu uma queda de até 1,9% em 3 de fevereiro, após Trump anunciar tarifas sobre importações do Canadá e do México, antes de se recuperar e terminar o dia com uma queda de apenas 0,8% após a notícia de que essas tarifas seriam suspensas por 30 dias.
Essa ação de negociação faz paralelos com os movimentos vistos na GameStop durante a mania de 2021. Investidores de varejo, organizados principalmente por meio de um fórum de chat no Reddit, provocaram um squeeze de ações que levou o preço a disparar 1.500% em um período de duas semanas antes de cair bruscamente.
“Há muito dinheiro no varejo e, quando eles estão tão otimistas, isso apoia o mercado mais amplo”, disse Turnquist. Da mesma forma, Nikolaos Panigirtzoglou, do JPMorgan, observou “o grande papel que os investidores de varejo desempenharam na propagação” do mercado de ações dos EUA durante o segundo semestre de 2024.
A mesa de negociações da Oppenheimer apontou na semana passada que os investidores em ações se tornaram geralmente mais avessos ao risco neste mês, devido ao crescente nível de incertezas políticas, macroeconômicas e de políticas públicas. No entanto, favoritos dos investidores de varejo, como Palantir, AMC Entertainment e BlackBerry continuam disparando em fevereiro:
- Palantir: alta superior a 50,5%
- AMC: alta superior a 13,5%
- BlackBerry: alta de cerca de 34%
Sinais de excesso de otimismo começaram a aparecer, no entanto, e os investidores em ações estão sendo forçados a navegar em um mercado com um grande fosso entre ações caras e empresas negociadas a avaliações razoáveis.
Turnquist alertou que os investidores de varejo podem não ver seus bolsos crescerem com a mesma facilidade que nos últimos anos.
“Vai chegar um dia de acerto de contas, acho eu, onde eles continuarão comprando a queda e entraremos em um mercado em baixa em algum momento, e eles perderão muito dinheiro”, disse Turnquist, acrescentando que negociar tem sido “muito mais fácil quando você tem um mercado em alta que sobe para um recorde a cada quatro dias.”
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