Presidente do Fed diz que banco central dos EUA não precisa ter pressa para reduzir taxas de juros

O presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, afirmou nesta terça-feira (11) que o banco central dos Estados Unidos tem compromisso em baixar a inflação e sinalizou que os dirigentes não estão com pressa para reduzir as taxas de juros.

Em declarações perante o Comitê Bancário do Senado, Powell descreveu a economia como “forte no geral”, com um mercado de trabalho “sólido” e uma inflação que está diminuindo, mas ainda acima da meta de 2% do Fed.

Com essas condições prevalecendo, ele disse que o Fed não precisa se apressar para aliviar a política monetária.

“Com nossa postura política agora significativamente menos restritiva do que era e a economia permanecendo forte, não precisamos ter pressa para ajustar nossa postura política,” disse Powell. “Sabemos que reduzir a restrição política rapidamente ou em excesso pode prejudicar o progresso na inflação. Ao mesmo tempo, reduzir a restrição política de forma lenta ou insuficiente pode enfraquecer indevidamente a atividade econômica e o emprego”.

Aparições no Capitólio e contexto econômico

Os comentários de Powell foram feitos na primeira de duas aparições esta semana no Congresso dos EUA. Ele fala ao Comitê Bancário do Senado na terça-feira e, em seguida, ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara na quarta-feira (12).

As ações caíram brevemente após sua declaração aberta, mas estavam pouco alteradas após duas horas de negociação.

Grande parte do processo foi centrado na supervisão bancária, e não na política monetária.

Desafios econômicos e questões políticas do Fed

A senadora democrata Elizabeth Warren, de Massachusetts, acusou que a decisão do presidente Donald Trump de suspender o trabalho do Gabinete de Proteção Financeira do Consumidor deixou os consumidores sem vigilância dos maiores bancos do país.

Warren perguntou a Powell quem administra a conformidade do consumidor fora do Gabinete, e o diretor respondeu: “Não posso dizer nenhum outro regulador federal”. Mesmo assim, Powell disse que o sistema bancário mais amplo está seguro. Ele também observou que o Fed está “determinado a dar uma nova olhada” nas questões que Trump levantou em relação à desbancarização.

Os comentários de Powell vieram de acordo com as suas recentes declarações e as dos seus colegas, que estão digerindo uma série de dinâmicas fiscais e monetárias que criam um ambiente incerto.

Mais notoriamente, o presidente Donald Trump lançou uma campanha agressiva para instituir tarifas contra os maiores parceiros comerciais dos EUA, em parte para nivelar o campo econômico e, em outra parte, para impor objetivos de política externa contra a imigração ilegal e o tráfico de drogas, especificamente o fentanil.

Powell não mencionou nada disso em suas declarações, mas é esperado que ele enfrente questionamentos sobre tarifas e outras questões dos membros do painel.

Em uma conversa, ele observou novamente que não é política ou responsabilidade do Fed ser envolvido na política comercial.

“Acho que o argumento padrão a favor do livre comércio e tudo isso logicamente ainda faz sentido. Não funcionou muito bem quando temos um país muito grande que realmente não cumpre as regras”, disse Powell. “Em qualquer caso, não é função do Fed fazer ou comentar a política tarifária. Isso cabe aos eleitos e não cabe a nós comentar. A nossa tarefa é tentar reagir a isso de uma forma ponderada e sensata e fazer uma política monetária para que possamos cumprir o nosso mandato”.

Interpretação do mercado e expectativas futuras

Os mercados interpretaram as mensagens recentes como indicações de que o Fed manterá as taxas, provavelmente até o verão, após cortar seu nível de empréstimos de referência em um ponto percentual completo na última parte de 2024.

Powell disse que a atual postura política, com a taxa básica dos fundos federais em uma faixa entre 4,25% e 4,5%, oferece flexibilidade. O Comitê Federal de Mercado Aberto manteve a taxa no lugar em sua reunião no final de janeiro.

“Estamos atentos aos riscos para ambos os lados de nosso duplo mandato, e a política está bem posicionada para lidar com os riscos e incertezas que enfrentamos,” disse ele.

Comentários de Trump sobre as taxas de juros do Fed

Pouco após assumir o cargo, Trump disse que “exigiria” que as taxas de juros caíssem “imediatamente.” Contudo, em declarações seguintes, ele afirmou concordar com a decisão de manter as taxas no lugar, enquanto o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que a administração está mais focada em ver o rendimento do Tesouro de 10 anos cair do que nas ações do Fed, que influenciam mais fortemente as taxas de curto prazo.

As taxas hipotecárias permaneceram altas mesmo com os cortes do Fed, e Powell disse que isso pode mudar no futuro.

“É verdade que as taxas hipotecárias subiram ou permaneceram altas, mas isso não está tão diretamente relacionado com a taxa do Fed”, disse Powell. “Está realmente mais relacionado às taxas dos títulos de longo prazo, particularmente do Tesouro, do Tesouro de 10 anos, do Tesouro de 30 anos, por exemplo. E esses valores são elevados por razões não particularmente relacionadas com a política do Fed.”

Powell disse que as taxas hipotecárias podem cair à medida que o Fed mantém as taxas baixas, embora não tenha certeza de quando isso poderá acontecer.

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