Da Procter & Gamble à Chipotle, empresas de consumo estão reduzindo suas projeções, projetando que as tarifas pesarão sobre seus lucros e pressionarão ainda mais um consumidor já abalado.
Pelo menos uma dúzia de empresas reduziu ou reduziu suas projeções para o ano inteiro até agora nesta temporada de resultados, com várias semanas de relatórios trimestrais ainda em andamento.
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Para muitas empresas, as tarifas significam preços mais altos em commodities essenciais, como abacates peruanos ou sacarina para a fabricação de pasta de dente, o que consumirá seus lucros. Mas a incerteza gerada pela guerra comercial é igualmente prejudicial aos resultados das empresas, já que os consumidores estão reduzindo seus gastos.
As projeções cautelosas ocorrem em meio a uma pausa de 90 dias nas taxas mais altas do chamado plano tarifário recíproco do presidente Donald Trump. Até o início de julho, a maioria das importações estará sujeita a uma tarifa de 10%, excluindo produtos da China — que estão sujeitos a tarifas de 145% — juntamente com alumínio, carros e outros itens não isentos.
Ainda assim, a situação muda quase diariamente. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse a investidores em uma reunião a portas fechadas na terça-feira (22) que espera “uma redução” na guerra comercial de Trump com a China em um “futuro muito próximo”. A Casa Branca também afirmou na quarta-feira (23) que as montadoras poderiam obter isenções para algumas tarifas.
Preços maiores para combater lucros menores
Com as tarifas em vigor atualmente, café, jogos de tabuleiro e aeronaves estão mais caros para as empresas. Muitos executivos provavelmente optarão por aumentar os preços para mitigar a queda nas margens de lucro.
“Aeronaves já custam muito caro. Não quero pagar mais por aeronaves”, disse Robert Isom, CEO da American Airlines, na quinta-feira (24). “Não faz sentido. E, certamente, estamos retirando as projeções. Certamente, isso não é algo que pretendemos absorver. E, vou lhe dizer, não é algo que eu esperaria que nossos clientes recebessem bem. Portanto, precisamos trabalhar nisso.”
Crescem os pedidos entre companhias aéreas e fornecedores aeroespaciais para restabelecer os termos de um acordo de mais de 45 anos que permite que o setor opere majoritariamente com isenção de impostos. Outros setores também estão pressionando por isenções de tarifas.
Mas, a menos que haja cortes nas tarifas ou novas isenções para mercadorias, o setor de viagens não é o único que verá aumentos de preços. P&G, Keurig Dr Pepper e Hasbro afirmaram na quinta-feira (24) que poderiam aumentar os preços em breve para compensar os custos mais altos.
“Provavelmente haverá [mudanças] nos preços — as tarifas são inerentemente inflacionárias — mas também estamos analisando opções de fornecimento”, disse o CEO da P&G, Jon Moeller, no programa “Squawk Box” da CNBC.
Embora tenha previsto que os custos de produção de seu café e refrigerantes aumentariam, a Keurig Dr Pepper não reduziu sua previsão para o ano inteiro. A empresa registrou forte crescimento nos lucros no primeiro trimestre, impulsionado pela venda de sua participação minoritária na fabricante de água de coco Vita Coco, dando à gigante de bebidas a flexibilidade para reiterar sua perspectiva.
Um consumidor “nervoso”
As tarifas levarão tempo para afetar os preços nas prateleiras dos supermercados e dentro dos shoppings. Mas elas já estão afetando a saúde mental dos consumidores.
No início deste mês, a confiança do consumidor nos EUA caiu para o segundo menor nível desde 1952. Os consumidores já estão reduzindo seus gastos por temerem inflação acelerada, perda de empregos e uma potencial recessão, disseram as empresas esta semana.
“O principal fator, eu diria, é um consumidor mais nervoso reduzindo o consumo no curto prazo, e o impacto na estrutura de custos e em nossa capacidade de gerar lucros com uma taxa de crescimento menor”, disse o CFO da P&G, Andre Schulten, em teleconferência com a imprensa na quinta-feira (24), explicando o motivo da empresa para o corte de sua previsão.
A P&G, que detém marcas de grande consumo como Charmin e Tide, reduziu sua perspectiva para o lucro por ação e a receita para o ano fiscal completo, que está em seu último trimestre. Suas vendas no terceiro trimestre ficaram abaixo das estimativas de Wall Street.
“Não é ilógico ver o consumidor adotar a atitude de ‘esperar para ver’, e vimos uma queda no movimento nos varejistas”, disse Schulten.
A PepsiCo, outro supermercado tradicional, citou um consumidor “reduzido” — juntamente com as tarifas — como o motivo para cortar sua previsão de lucro por ação em moeda constante para o ano inteiro.
A ansiedade do consumidor também está afetando a Chipotle, a primeira das grandes empresas de restaurantes de capital aberto a divulgar seus resultados.
A rede de burritos reduziu a projeção máxima de crescimento das vendas nas mesmas lojas para o ano inteiro. Executivos disseram que o tráfego começou a desacelerar em fevereiro, à medida que os clientes começaram a se preocupar mais com suas finanças. A tendência continuou em abril.
“Pudemos observar isso em nosso estudo de visitação, onde a economia devido às preocupações com a economia foi o principal motivo para os consumidores reduzirem a frequência de visitas a restaurantes”, disse Scott Boatwright, CEO da Chipotle, a analistas na quarta-feira (23).
Por sua vez, a Hasbro optou por reiterar sua previsão, que prevê um impacto negativo de US$ 100 milhões a US$ 300 milhões em seus negócios devido às tarifas. A projeção da fabricante de brinquedos pressupõe que as tarifas na China possam variar de 50% à taxa atual de 145%.
Executivos também alertaram para potenciais perdas de empregos relacionadas ao aumento de custos.
As companhias aéreas também estão observando uma demanda mais fraca, principalmente em suas cabines econômicas. O CEO da Delta Air Lines, Ed Bastian, disse à CNBC em uma entrevista no início deste mês que a política tarifária de Trump na época era a “abordagem errada” e que estava prejudicando tanto a demanda doméstica da classe econômica quanto as viagens corporativas devido à incerteza.
A American Airlines retirou na quinta-feira (24) sua projeção financeira para 2025, juntando-se à Southwest Airlines, Alaska Airlines e Delta, cada uma citando uma economia americana muito difícil de prever. A United Airlines tomou a medida incomum de oferecer duas perspectivas caso a economia americana piore, mas ainda espera lucrar este ano.
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC
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