EXCLUSIVO: perdas de 93% em COEs da Ambipar e Braskem são irreversíveis, alerta especialista

Investidores enfrentam perdas expressivas em aplicações relacionadas às dívidas da Ambipar e da Braskem, com quedas de até 93% no valor dos ativos.

De acordo com a avaliação de Rafael Mortari, sócio do escritório Mortari Bólio Advocacia, não existe atualmente nenhuma ação por parte dos emissores que possa reverter esses prejuízos, tornando as perdas efetivamente definitivas.

“No momento da declaração de vencimento antecipado, a perda é concretizada. Infelizmente, os investidores que tinham este COE terão que amargar esse prejuízo, porque não há nenhuma medida atualmente a ser tomada pelos emissores”, disse em entrevista ao Times Brasil | Licenciado Exclusivo CNBC nesta quarta-feira (8).

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Mortari explicou que a situação decorre de um modelo chamado COE de crédito — Certificados de Operações Estruturadas — em que o retorno está diretamente atrelado ao desempenho do ativo indexado, sem garantia do capital investido.

“No pior cenário, esses COEs não têm capital garantido”, pontuou.

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O especialista destacou que a Ambipar entrou com medida de proteção contra credores na Justiça, com possibilidade de recuperação judicial.

“Os bancos distribuidores declararam o vencimento antecipado desses títulos, ocasionando um prejuízo de mais de 90%”, disse Mortari.

Ele também ressaltou que investidores de varejo, em geral, não têm pleno conhecimento dos riscos envolvidos.

XP Investimentos e BTG Pactual, principais emissores dos certificados ligados às dívidas da Ambipar e da Braskem, confirmaram as perdas.
Mortari afirmou que parte do problema está na comunicação com os investidores.

“Existem relatos de vários investidores que não tiveram a devida informação sobre o risco que existia nesses produtos”, disse.

Estudos da Fundação Getulio Vargas (FGV) apontam que nove em cada dez COEs superam a rentabilidade do Tesouro Direto, mas o cenário muda no caso dos COEs de crédito, em que o risco de perda total é relevante.
Mortari ainda alertou para o impacto no mercado financeiro:

“Esses problemas são recorrentes e afetem outros produtos e a credibilidade do mercado como um todo.”

O especialista reforçou que o COE não é um produto irregular, mas destacou que “há muita falha na divulgação e na informação ao investidor, o que aumenta o risco de perdas significativas.”

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Vanessa Loiola

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