Comcast revela bastidores de oferta de compra da Warner Bros

A Comcast abriu os bastidores de sua tentativa frustrada de adquirir parte da Warner Bros. e revelou por que a proposta ficou para trás na disputa bilionária, que hoje envolve Netflix e Paramount.

Durante a UBS Global Media and Communications Conference, o presidente e futuro co-CEO da empresa, Mike Cavanagh, disse que a Comcast não acreditava ter “alta probabilidade de vencer com uma proposta que fizesse sentido”, um reconhecimento raro sobre a estratégia corporativa em uma negociação desse porte.

A oferta da Comcast mirava exclusivamente o estúdio Warner Bros. e o streaming HBO Max, em linha com a proposta inicial da Netflix. Mas, diferente das concorrentes, a empresa optou por um pacote menos carregado em dinheiro. “Não estamos dispostos a colocar em risco o caixa da Comcast”, afirmou Cavanagh, dizendo que a companhia não queria pressionar seu balanço com um endividamento elevado.

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O plano previa a criação de uma nova empresa de entretenimento listada em bolsa, combinando ativos da NBCUniversal, como os parques temáticos Universal, o estúdio de cinema, a rede NBC e o Peacock, com o estúdio da Warner Bros. e o HBO Max. Essa nova estrutura seria uma subsidiária controlada pela Comcast, mas não um spin-off completo.

Enquanto isso, a disputa pela WB evolui rapidamente. A Netflix continua como vencedora provisória após oferecer um pacote avaliado em US$ 82,7 bilhões em ações e dinheiro. Já a Paramount entrou agressivamente no jogo com uma oferta de US$ 108,4 bilhões, integralmente em dinheiro, direcionada diretamente aos acionistas da WBD.

Mesmo fora da disputa, a Comcast reforçou seu foco no Peacock, o serviço de streaming lançado em 2020. Com 41 milhões de assinantes, ainda distante dos 128 milhões do HBO Max e dos mais de 300 milhões da Netflix, o Peacock tem se apoiado fortemente em transmissões esportivas para crescer. Jogos exclusivos da NFL, partidas da NBA e a força das Olimpíadas têm impulsionado a plataforma, embora ela ainda opere no vermelho: no último trimestre, registrou prejuízo de US$ 217 milhões, número menor que o de um ano antes.

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Cavanagh disse que, caso a proposta pela WB tivesse sido bem-sucedida, as ambições do Peacock teriam mudado. “Provavelmente isso teria mudado nosso objetivo de streaming para um objetivo global, por necessidade”, afirmou. Ainda assim, ele disse que a empresa segue “melhor por ter avaliado a oportunidade”, reforçando que fusões e aquisições continuam sendo avaliadas com rigor.

Transparência: a NBCUniversal, controladora da CNBC, é dona da NBC Sports e da NBC Olympics. A NBC Olympics detém os direitos exclusivos de transmissão de todas as Olimpíadas de Verão e Inverno nos EUA até 2036. A Versant deve se tornar a nova controladora da CNBC assim que a Comcast concluir a cisão da Versant.

Amanda Souza

Jornalista formada pela Universidade Mackenzie e pós-graduada em economia no Insper. Tem passagem pela Climatempo, CNN Brasil, PicPay e Revista Oeste. É redatora de finanças no Times Brasil – Licenciado Exclusivo CNBC. Eleita uma das 50 jornalistas +Admiradas da Imprensa de Economia, Negócios e Finanças de 2024.

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