Braskem amplia prejuízo no 4º trimestre com ciclo petroquímico pressionado e baixa geração de caixa

A Braskem (BRKM5) reportou prejuízo líquido de R$ 10,284 bilhões no quarto trimestre de 2025, ampliando as perdas em relação ao mesmo período do ano anterior, em um cenário de pressão sobre a indústria petroquímica global.

O desempenho foi impactado pela continuidade do ciclo de baixa no setor, agravado por incertezas geopolíticas, guerra tarifária e sazonalidade do período, que pressionaram os preços e os spreads internacionais de químicos e resinas.

O Ebitda recorrente somou R$ 589 milhões (US$ 109 milhões – R$ 573,3 milhões) no trimestre, com queda frente ao terceiro trimestre e ainda abaixo do registrado um ano antes, refletindo o ambiente operacional mais fraco.

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A receita líquida atingiu R$ 16,1 bilhões, recuo de 7% na comparação trimestral e de 16% na anual, impactada por menores volumes vendidos e queda nos preços internacionais.

No período, a companhia operou com taxa de utilização de eteno de 59% no Brasil, abaixo dos 65% do trimestre anterior e dos 70% do mesmo período de 2024, refletindo paradas programadas e menor demanda.

O cenário foi marcado pela queda dos spreads petroquímicos, com retração de 13% nas resinas e 9% nos principais químicos frente ao trimestre anterior, evidenciando a pressão sobre a rentabilidade.

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A companhia também registrou consumo operacional de caixa de R$ 71 milhões no trimestre, revertendo geração positiva observada anteriormente, enquanto a geração recorrente de caixa foi negativa em R$ 756 milhões.

A alavancagem financeira permaneceu elevada, com a relação entre dívida líquida ajustada e Ebitda recorrente em 14,74 vezes, praticamente estável frente ao trimestre anterior, mas bem acima do nível de um ano antes.

Operação por regiões segue pressionada

No Brasil e América do Sul, o Ebitda recorrente foi de US$ 143 milhões (R$ 752,2 milhões), queda de 30% em relação ao trimestre anterior, impactado por paradas de manutenção e menor demanda.

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Nos Estados Unidos e Europa, o resultado foi ainda mais fraco, com Ebitda negativo de US$ 32 milhões (R$ 168,3 milhões), pressionado por menor utilização das plantas e ajuste de estoques.

Já no México, houve melhora operacional, com aumento da taxa de utilização e Ebitda de US$ 11 milhões (R$ 57,9 milhões), após normalização das operações.

Impactos estruturais e cenário adverso

A companhia destacou que o trimestre foi marcado por queda nos preços internacionais de petroquímicos, como resinas e principais químicos, além de redução nos volumes de vendas, especialmente no mercado brasileiro.

Além disso, o ambiente segue impactado por fatores estruturais, como custos de matéria-prima, menor demanda global e excesso de oferta, o que limita a recuperação no curto prazo.

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A Braskem também atualizou informações sobre o evento geológico em Alagoas, com provisão de cerca de R$ 3,5 bilhões ao fim de 2025, após revisões de estimativas e pagamentos realizados ao longo do período.

Mesmo com iniciativas para fortalecer a competitividade, como o programa PRESIQ, a companhia avalia que o ambiente segue desafiador, com perspectivas ainda pressionadas para a indústria petroquímica global.

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Cauê Rigamonti

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