Períodos de extrema volatilidade no mercado de ações podem ser dolorosos para os investidores — mas esses períodos geralmente são seguidos por fortes retornos das ações, se a história servir de guia, de acordo com analistas de mercado.
Nesse sentido, muitos investidores seriam sensatos em não vender ações — e talvez até devessem comprar mais, disseram analistas.
O índice VIX, também conhecido como medidor de medo de Wall Street, mede a estimativa do mercado sobre a volatilidade esperada no índice de ações S&P 500.
Quando o VIX atinge um nível acima de 40 — indicando volatilidade “significativa” — o S&P 500 subiu 30% um ano depois, em média, de acordo com uma análise do mercado do Wells Fargo Investment Institute de janeiro de 1990 a 16 de abril de 2025.
As chances de retornos das ações serem positivos 12 meses depois também estavam acima de 90% durante esses períodos, constatou a análise.
Em outras palavras, a volatilidade cria uma “oportunidade potencial”, escreveu Edward Lee, analista de estratégia de investimentos do Wells Fargo, na análise de segunda-feira (28).
“A preocupação é normal, mas a história nos ensinou que períodos de maior volatilidade historicamente levaram a retornos mais altos”, escreveu Lee.
Então, por que há uma probabilidade maior de retornos positivos e maiores para as ações em relação a períodos de menor volatilidade?
A volatilidade “tende a coincidir com períodos de grandes perdas e pânico dos investidores, os quais levam a maiores probabilidades de sucesso nos investimentos nos próximos 12 meses”, escreveu Lee em um e-mail.
Volatilidade das ações dispara com as notícias sobre tarifas de Trump
A volatilidade das ações disparou no início de abril, depois que o presidente Donald Trump anunciou tarifas inesperadamente altas específicas para cada país, e o S&P 500 caiu quase 11% em dois dias.
O VIX atingiu cerca de 53 pontos, um dos melhores fechamentos de 1% para esse índice na história, escreveu Callie Cox, estrategista-chefe de mercado da Ritholtz Wealth Management, na semana passada.
Mas baixas expectativas frequentemente levam a “rallys de alívio”, quando as pessoas voltam a investir em ações porque as notícias iniciais não foram tão ruins quanto esperavam, escreveu Cox.
Por exemplo, desde 1990, cerca de metade das 14 quedas de 10% ou mais do S&P 500 terminaram dentro de uma semana do maior fechamento do VIX, e três terminaram no dia do seu maior fechamento, escreveu Cox.
Essas quedas geralmente são “em forma de V”, o que significa que há uma queda acentuada e depois uma rápida recuperação, disse ela em entrevista à CNBC.
No entanto, as coisas podem ser diferentes desta vez, disse ela.
“Ainda estamos tentando descobrir onde está o novo centro de gravidade” da política comercial, disse Cox.
“A parte das notícias inesperadas da liquidação provavelmente já passou, e se você é um investidor de longo prazo, agora provavelmente é a hora de começar a comprar”, disse Cox. “Mas não se pode esperar que este seja o fundo da liquidação. E a história nem sempre é verdade.”
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