Copasa tem lucro ajustado de R$ 339,2 milhões entre julho e setembro de 2026

O aumento da receita e do Ebitda não foi suficiente para impedir a redução do lucro da Copasa no terceiro trimestre de 2026. A companhia mineira de saneamento encerrou o período com resultado líquido ajustado de R$ 339,2 milhões, 6% abaixo dos R$ 360,8 milhões obtidos entre julho e setembro de 2025. Considerando os números contábeis, o lucro foi de R$ 335,7 milhões, uma diminuição de 7%.

A receita líquida dos serviços de abastecimento de água, esgotamento sanitário e resíduos sólidos atingiu R$ 2,03 bilhões, crescimento de 9,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Dois fatores contribuíram para esse desempenho: o reajuste tarifário médio de 6,56%, estabelecido na terceira Revisão Tarifária Periódica e válido desde 22 de janeiro de 2026, e a expansão dos volumes medidos. O consumo registrado avançou 1,1% nos serviços de água e 3,6% nos de esgoto.

Outro indicador que apresentou evolução foi o Ebitda ajustado, que chegou a R$ 828,4 milhões, alta de 14%. A margem correspondente passou de 39,3% para 40,8%. Entre os ajustes considerados pela empresa está uma despesa extraordinária de R$ 5,1 milhões com seguro contratado no contexto da oferta pública de ações.

O resultado operacional também cresceu. Antes das despesas financeiras e dos impostos, a companhia apurou R$ 555,7 milhões, R$ 72,7 milhões a mais do que no terceiro trimestre de 2025, equivalente a uma expansão de 15%.

Despesas financeiras pressionam resultado

O desempenho operacional positivo contrastou com a evolução das contas financeiras. O resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 104,7 milhões, enquanto, no mesmo período de 2025, a despesa havia sido de R$ 31,9 milhões. A deterioração foi de R$ 72,8 milhões.

As despesas financeiras aumentaram 27,5%. De acordo com a companhia, a principal explicação foi o crescimento da dívida bruta, necessário para sustentar o programa de investimentos. Também pesaram os efeitos desfavoráveis de instrumentos financeiros derivativos e das oscilações cambiais.

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A dívida líquida encerrou setembro em R$ 8,45 bilhões, contra R$ 6,06 bilhões no mesmo mês do ano passado. Já o endividamento bruto atingiu R$ 9,37 bilhões. Esse movimento também elevou a alavancagem financeira da empresa. A relação entre dívida líquida e Ebitda acumulado nos últimos 12 meses passou de 2,1 vezes para 2,8 vezes.

Em outubro, no dia 5, a Copasa concluiu uma emissão de debêntures que captou R$ 1,2 bilhão. A operação ocorreu em meio à ampliação dos investimentos, que somaram R$ 2,33 bilhões nos nove primeiros meses de 2026, avanço de 16,1% sobre igual intervalo do ano anterior.

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Na gestão dos custos, um dos destaques foi a redução de 7,1% nas despesas com eletricidade. A economia está relacionada à transferência de unidades consumidoras para o mercado livre de energia e à ampliação da geração fotovoltaica utilizada pela companhia.

A eficiência da distribuição também apresentou evolução. O índice de perdas de água caiu para 34,9%, ante 37,3% registrados um ano antes. Nem todos os componentes das despesas operacionais, porém, seguiram essa tendência. Os custos com serviços de terceiros cresceram 13,6%.

Além disso, as outras despesas operacionais líquidas tiveram aumento de 67,6%. A alta foi impulsionada principalmente por provisões e perdas associadas a processos trabalhistas, além de multas ambientais.

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