Há três anos, Sam Altman acendeu o pavio para o que se tornou a mais explosiva alta no mercado de startups de tecnologia com o lançamento do ChatGPT. Junto com a rápida ascensão da OpenAI, que atingiu uma avaliação de US$ 500 bilhões, outras empresas de destaque, como SpaceX, Anthropic e Anduril, também registraram valorizações astronômicas recentemente.
No total, um grupo formado pelas sete startups de tecnologia mais valiosas do mercado privado agora soma US$ 1,3 trilhão em valor de mercado teórico — quase o dobro em relação ao ano passado —, segundo a Forge Global, plataforma que atua como mercado de investimentos privados.
Na sexta-feira, David Faber, da CNBC, noticiou que a xAI, de Elon Musk, está buscando captar US$ 10 bilhões com uma avaliação de US$ 200 bilhões, poucos meses após ter atingido um valor de mercado de US$ 150 bilhões.
Assim como nos mercados públicos, onde o boom da inteligência artificial impulsionou dramaticamente os valores de mercado da Nvidia, Broadcom, Oracle e outras empresas, a IA também é o principal motor das avaliações no mercado privado.
A OpenAI lidera o grupo com US$ 324 bilhões, seguida pela Anthropic, de quatro anos, com US$ 178 bilhões, e pela xAI, com US$ 90 bilhões, segundo a Forge. As três empresas competem diretamente entre si, além de Google e Meta, para criar os modelos de linguagem de grande escala do futuro.
A Databricks, que também está entre as sete principais empresas do grupo, é avaliada em US$ 100 bilhões, devido aos robustos investimentos em IA da startup de análise de dados.
As outras empresas são a SpaceX, de Musk, a empresa de tecnologia financeira Stripe, e a de tecnologia de defesa Anduril, avaliadas em US$ 456 bilhões, US$ 92 bilhões e US$ 53 bilhões, respectivamente.
A IA tem um impacto tão grande na defesa e na segurança nacional que a Forge criou um novo fundo de defesa para dar a instituições exposição ao setor. Juntas, elas quadruplicaram seu valor desde o final de 2022, quando o ChatGPT chegou ao mercado. Kelly Rodriques, CEO da Forge, afirmou que o aumento das avaliações reflete um crescimento real, não apenas projeções.
A busca por exposição à IA está reconfigurando o fluxo de capital para o setor, indo além das poucas empresas no topo. Segundo a Forge, 19 empresas de IA levantaram US$ 65 bilhões até agora neste ano, o que representa 77% de todo o capital do mercado privado.
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Com esse tipo de capital disponível, essas empresas têm pouco incentivo para abrir o capital na bolsa, afirmou Rodrigues.
“Se essas ações são líquidas e têm acesso a todo o capital que puderem, a regulamentação é provavelmente a única coisa que as impede de permanecerem privadas pelo tempo que desejarem”, ele disse. Mesmo sem terem ações negociadas em bolsa, elas estão causando um impacto significativo nos mercados públicos.
As ações da Oracle saltaram 36% em um único dia neste mês, após a divulgação do balanço da fabricante de software, em grande parte devido a um contrato massivo com a OpenAI. A Broadcom também fechou um novo acordo gigantesco com a criadora do ChatGPT, enquanto a Microsoft continua a se beneficiar de sua substancial participação acionária na empresa.
Microsoft, Amazon, Google e Meta elevaram recentemente suas projeções de gastos de capital para refletir a demanda por infraestrutura. Já Altman, da OpenAI, vê motivos para cautela.
Em um jantar com repórteres em São Francisco no mês passado, ele descreveu as avaliações atuais como “insanas” e admitiu que sim, “estamos em uma bolha”. Mas ele ainda está apostando alto.
“Você deve esperar que a OpenAI gaste trilhões de dólares na construção de centros de dados”, ele disse.
“Vamos gastar talvez de forma mais agressiva do que qualquer empresa já gastou com qualquer coisa… porque simplesmente temos uma crença muito profunda no que estamos vendo.”, finalizou.
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