Fabricantes globais de destilados estão encarando um coquetel de desafios enquanto tarifas e boicotes a marcas ameaçam agravar mudanças mais amplas nos hábitos de consumo de bebidas.
Na quarta-feira (4), a fabricante francesa de conhaque Rémy Cointreau se tornou a mais recente produtora de destilados, após Diageo e Pernod Ricard, a retirar suas metas de vendas devido ao aumento da incerteza econômica e comercial.
“Dada a contínua falta de visibilidade macroeconômica, as incertezas geopolíticas em torno das políticas tarifárias entre EUA e China, e a ausência até o momento de uma recuperação no mercado dos EUA… as condições necessárias para manter as metas de 2029-2030 [da Remy Cointreau] não estão mais presentes”, afirmou em comunicado.
Impacto das tensões EUA-China
A decisão veio após as vendas anuais no negócio de conhaque do grupo, que inclui a marca Remy Martin, caírem 22% em termos orgânicos devido à desaceleração do consumo nos EUA e “condições de mercado complexas” na China.
A popular variedade de conhaque, originária da região francesa de Cognac, foi particularmente afetada pelas tensões em curso entre EUA e China. LVMH também registrou uma queda de 17% em seu conhaque Hennessy no primeiro trimestre.
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No entanto, a bebida especial não está sozinha, já que barreiras comerciais enfraquecem a demanda já em declínio por destilados. A divisão de vinhos e destilados da LVMH continua sendo a de pior desempenho do grupo de luxo francês, enquanto destilados da Diageo, como Tanqueray, Gordon’s e Smirnoff, tiveram as maiores quedas no primeiro trimestre, enquanto as vendas da cerveja irlandesa Guinness subiram.
“Os destilados nos EUA estão passando por uma correção, e as tarifas dos EUA adicionam outra camada de incerteza”, afirmou a Jefferies em uma nota no mês passado.
Tarifas afetam o setor de destilados
O prestígio — e muitas vezes requisitos legais — associados a destilados e vinhos significa que eles dependem muito da produção local e, assim, estão muito expostos às taxas de importação dos EUA. O champanhe, por exemplo, deve ser produzido e engarrafado na região de Champagne.
“Com destilados e vinhos você tem cachets de terroir, e isso significa que você está produzindo localmente e exportando. Portanto, é muito mais vulnerável às tensões geopolíticas”, disse Sanjeet Aujla, analista do UBS, em uma chamada de vídeo para a CNBC.
A Remy Cointreau estimou que as tarifas como estão atualmente poderiam causar um impacto de 65 milhões de euros (cerca de 55 milhões de dólares ou 275 milhões de reais) em seu negócio após medidas mitigadoras. Enquanto isso, a Diageo afirmou que cerca de 25% de seus negócios serão impactados por essas tarifas.
O mesmo não se aplica à cerveja, que depende da produção local e foi apontada como uma provável vencedora nas divisões comerciais de produção. Notavelmente, a maior cervejaria do mundo, AB InBev, assim como as fabricantes de cerveja holandesas e dinamarquesas Heineken e Carlsberg, mantiveram suas orientações anuais no primeiro trimestre.
Como resultado, vinhos e destilados estão potencialmente mais expostos a boicotes de marcas também, com consumidores mais propensos a trocar um produto específico por motivos políticos em favor de uma alternativa produzida localmente.
Virada para a premiumização
O impacto das tarifas ocorre enquanto a indústria desacelerou nos últimos anos após uma década forte de crescimento, especialmente durante a pandemia de Covid-19. Consumidores confinados gastaram mais com álcool em 2020 e 2021, alimentando um aumento simultâneo em marcas premium.
“Durante a pandemia, as pessoas não apenas beberam mais, como também buscaram produtos de maior qualidade”, disse Aujla.
Destilados são frequentemente vistos como um luxo acessível, especialmente em tempos econômicos favoráveis. Mas, ainda assim, tendem a ser uma compra ocasional, com muitos estoques da era Covid ainda nas prateleiras de bebidas ao redor do mundo.
No entanto, à medida que as condições econômicas mudam, os consumidores podem estar menos inclinados a desembolsar 100 dólares (cerca de 500 reais) por uma boa garrafa, preferindo alternativas mais baratas ou bebidas prontas para consumo (RTD).
“RTDs à base de destilados estão pesando no crescimento dos destilados, juntamente com o impacto da inflação acumulada”, disse a nota da Jefferies, acrescentando que a troca por produtos mais baratos foi mais visível em produtos de vodca e rum, enquanto a demanda por whisky, tequila e gin premium permaneceu mais robusta.
“Essa [premiumização] está em pausa hoje, devido aos ventos contrários cíclicos que enfrentamos na indústria”, acrescentou Aujla.
Um período seco permanente?
A demanda em declínio ocorre enquanto as tendências de saúde e bem-estar provocam uma mudança nos hábitos dos consumidores, com mais pessoas se tornando “curiosas sóbrias” e experimentando um consumo menor de álcool. De fato, muitos fabricantes de bebidas tentaram abraçar essa mudança com novas linhas de produtos com baixo teor de álcool ou sem álcool.
Enquanto isso, a proliferação de medicamentos para perda de peso — e evidências iniciais de seu papel na supressão dos desejos por álcool — representam outro desafio potencial para a indústria.
No entanto, os analistas permanecem divididos quanto à gravidade e permanência da desaceleração.
“Há um debate considerável sobre até que ponto a demanda atualmente anêmica é cíclica ou estrutural”, disse James Edwardes Jones, analista da RBC Capital Markets, em comentários por e-mail.
Pressões cíclicas referem-se a ventos econômicos contrários e estoques remanescentes da era Covid, enquanto mudanças estruturais referem-se a padrões de consumo em mudança.
“É um pouco de ambos, e mais cíclico do que estrutural”, disse Aujla. “Mas quando os ventos contrários cíclicos se dissiparem, achamos que o crescimento da indústria de destilados nos EUA será 1-2% menor do que o crescimento histórico de 4-5%”.
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC
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