Oferta da Tata Motors pela Iveco chega a R$ 21,8 bilhões após demora em aprovações

A demora na obtenção de autorizações regulatórias levou a Tata Motors a aumentar o valor oferecido pela Iveco Group, elevando o preço da aquisição para até 3,91 bilhões de euros (R$ 21,82 bilhões). A revisão foi anunciada nesta sexta-feira (9), em comunicado divulgado pela fabricante italiana de veículos comerciais.

A montadora indiana passou a oferecer 14,40 euros (R$ 80,35) por ação, ante os 14,10 euros (R$ 78,68) previstos anteriormente. A diferença de 0,30 euro (R$ 1,67) por papel representa um reajuste de aproximadamente 2,13% em relação ao valor original.

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Segundo o comunicado, a Tata Motors considera a nova proposta sua melhor e última oferta, sem previsão de aumentos adicionais. A companhia sustenta que o preço inicialmente apresentado já correspondia a uma avaliação justa da Iveco, mas decidiu ampliar o pagamento diante da demora nas aprovações exigidas em determinadas jurisdições.

Reajuste acrescenta mais de 81 milhões de euros à operação

Se todos os 271.215.400 papéis da Iveco forem adquiridos, o desembolso máximo chegará a 3.905.501.760 euros (R$ 21,79 bilhões). O aumento acrescenta 81,36 milhões de euros (R$ 454 milhões) ao valor total previsto para a transação.

Para financiar o pagamento adicional, a compradora firmou uma linha de crédito de 85 milhões de euros (R$ 474,3 milhões) com o MUFG Bank. A instituição também forneceu uma garantia complementar para assegurar o pagamento aos acionistas que aderirem à oferta.

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A proposta revisada representa um prêmio de 33,47% sobre a cotação das ações em 17 de julho de 2025, último pregão antes da divulgação de rumores sobre a aquisição. Em relação ao fechamento de 29 de julho daquele ano, véspera do anúncio oficial, o prêmio é de 6,77%.

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Aquisição faz parte de reestruturação da Iveco

A negociação foi anunciada originalmente em julho de 2025, quando a Tata Motors apresentou uma proposta de aproximadamente 3,8 bilhões de euros (R$ 21,20 bilhões) pelos negócios de veículos comerciais da Iveco.

O acordo foi estruturado em paralelo à venda da Iveco Defence Vehicles (IDV), divisão de defesa do grupo italiano, para a Leonardo, em uma transação de 1,7 bilhão de euros (R$ 9,49 bilhões). A separação das atividades militares faz parte da reorganização necessária para a aquisição dos negócios comerciais pela Tata Motors.

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A combinação das operações da Tata Motors e da Iveco deverá formar um grupo com vendas anuais superiores a 540 mil veículos e receita consolidada estimada em 22 bilhões de euros (R$ 122,76 bilhões), segundo os números apresentados quando a operação foi anunciada.

Aprovações regulatórias ainda condicionam conclusão do negócio

A oferta pública de aquisição teve início em 7 de setembro de 2026, mas sua conclusão permanece condicionada às autorizações exigidas pelos órgãos reguladores. O comunicado desta sexta-feira não identifica quais países ou jurisdições estão provocando os atrasos.

A operação conta com o apoio da Exor, holding ligada à família Agnelli e principal acionista da Iveco, que já havia concordado em apresentar sua participação à oferta da Tata Motors.

Com o reajuste anunciado como definitivo, a Tata Motors mantém o objetivo de concluir a aquisição, enquanto os acionistas avaliam o novo preço e aguardam o cumprimento das condições regulatórias previstas no acordo.

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