Um grande provedor de fundos negociados em bolsa (ETFs) se prepara para lançar um produto criado para aliviar a carga tributária dos investidores, em meio a um mercado de ações em níveis recordes.
Embora os ETFs sejam considerados mais eficientes em termos fiscais do que os fundos mútuos, a Astoria Portfolio Advisors planeja lançar, em outubro, o Astoria U.S. Enhanced Core Equity ETF (LCOR).
O fundo utilizará uma estratégia de mitigação fiscal conhecida como troca ou conversão, prevista na Seção 351 do código tributário dos EUA.
Quando uma ação se valoriza significativamente, investidores podem acabar excessivamente concentrados nesse ativo, ficando sujeitos a altos impostos sobre ganhos de capital caso tentem reduzir essa posição.
Com a troca da Seção 351, é possível realocar parte dessa posição sem gerar tributação imediata sobre os ganhos de capital. O investidor transfere os ativos para um ETF recém-criado e recebe, em troca, cotas desse fundo.
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Bruce Lavine, diretor operacional e chefe de ETFs da Astoria, acredita que o LCOR será especialmente relevante porque o desempenho acima da média das Big Tech pode gerar uma pesada conta fiscal para quem realizar lucros.
“A ideia por trás de um fundo 351 é que muitas ações ficam travadas do ponto de vista fiscal porque subiram demais. Pense em comprar Nvidia há dois anos. Ou talvez Microsoft há 10 anos,” disse ele à CNBC no programa “ETF Edge” esta semana.
Com base no fechamento de quinta-feira, a Nvidia acumula alta de 83% no último ano, enquanto a Microsoft avançou 31% no mesmo período. Em 15 de julho, ações de Big Tech representavam um terço do S&P 500, segundo a S&P Global.
Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da VettaFi, observa que a Astoria está aproveitando a demanda crescente por maior eficiência tributária.
“ETFs, em geral, são veículos fiscais eficientes, então você não paga ganho de capital a menos que compre e venda,” disse ele. “Este fundo é focado para quem tem uma posição concentrada em ações individuais e quer transferi-la, em vez de simplesmente comprar um ETF e mantê-lo como está.”
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