As dificuldades na economia alemã têm sido um dos principais pontos de crítica ao governo do chanceler Olaf Scholz durante a última campanha eleitoral — mas analistas alertam que uma nova liderança pode não mudar esse cenário.
À medida que os eleitores se preparam para ir às urnas, já é praticamente certo que a Alemanha terá um novo chanceler em breve. Friedrich Merz, da União Democrata Cristã (CDU), é o favorito consolidado.
Merz não hesitou em criticar as políticas econômicas de Scholz, associando-as ao estado insatisfatório da maior economia da Europa. Ele argumenta que um governo sob sua liderança daria à economia o impulso necessário.
Especialistas consultados pela CNBC estavam menos confiantes.
“Há um grande risco de que a Alemanha receba um modelo econômico reformado após as eleições, mas não um modelo totalmente novo que faça a concorrência se incomodar”, disse Carsten Brzeski, chefe global de macroeconomia do ING, à CNBC.
A agenda econômica da CDU/CSU
A CDU, que no nível federal se alia com o partido irmão regional União Social Cristã (CSU), está concorrendo com um “programa econômico conservador típico”, segundo Brzeski.
O plano inclui cortes de impostos sobre a renda e as empresas, redução de subsídios e da burocracia, mudanças nos benefícios sociais, desregulamentação, apoio à inovação, start-ups e inteligência artificial, além de um aumento nos investimentos, entre outras políticas, conforme os defensores da campanha da CDU/CSU.
“Os pontos fracos das propostas são que a CDU/CSU não é muito precisa sobre como pretende aumentar os investimentos em infraestrutura, digitalização e educação. A intenção está lá, mas os detalhes não estão”, disse Brzeski, observando que a união parece buscar reviver o modelo econômico da Alemanha sem uma reforma completa.
“É ainda um programa de reformas que finge que a mudança pode ocorrer sem dor”, afirmou.
O crescimento do PIB de 2% e a ‘Agenda 2030‘
Geraldine Dany-Knedlik, chefe de previsões do instituto de pesquisa DIW Berlin, observou que a CDU também busca alcançar um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de cerca de 2% novamente por meio de seu programa fiscal e econômico chamado “Agenda 2030”.
Mas alcançar esses níveis de expansão econômica na Alemanha “parece irrealista”, não apenas temporariamente, mas também a longo prazo, afirmou à CNBC.
O PIB da Alemanha caiu em 2023 e 2024. Leituras recentes de crescimento trimestral também ficaram à beira de uma recessão técnica, que até agora foi evitada por pouco. A economia alemã encolheu 0,2% no quarto trimestre, em comparação com o período anterior, de acordo com a leitura mais recente.
A maior economia da Europa enfrenta pressão em setores-chave como o automotivo, problemas com infraestrutura como a rede ferroviária do país e uma crise na construção de casas.
Dany-Knedlik também apontou a chamada “freio da dívida”, uma regra fiscal de longa data que está consagrada na constituição da Alemanha e limita o tamanho do déficit orçamentário estrutural e o quanto o governo pode se endividar.
Se a cláusula deve ou não ser reformulada tem sido uma parte importante do debate fiscal antes da eleição. Embora a CDU idealmente não queira mudar o freio da dívida, Merz afirmou que pode estar aberto a algumas reformas.
“Para aumentar substancialmente as perspectivas de crescimento sem aumentar a dívida também parece bastante improvável”, disse Dany-Knedlik, acrescentando que, se os investimentos públicos aumentassem dentro dos limites do freio da dívida, aumentos significativos de impostos seriam inevitáveis.
“Levando em conta que uma meta de crescimento de 2% deve ser atingida dentro de um período legislativo de quatro anos, a Agenda 2030, combinada com a atitude conservadora em relação ao freio da dívida, para mim, parece mais uma lista de desejos do que um programa claro de crescimento econômico”, afirmou.
O impacto das propostas para a economia
Franziska Palmas, economista sênior da Europa da Capital Economics, vê alguns benefícios nos planos da CDU-CSU, dizendo que eles provavelmente seriam “positivos” para a economia, mas alertando que o impulso resultante seria pequeno.
“Os cortes de impostos apoiariam o consumo e o investimento privado, mas o sentimento fraco significa que os consumidores podem economizar uma parte significativa de sua renda adicional após impostos, e as empresas podem estar relutantes em investir”, disse ela à CNBC.
No entanto, Palmas destacou que nem todos seriam vencedores com as novas políticas. Os cortes de impostos sobre a renda beneficiariam mais as famílias de médio e alto poder aquisitivo do que aquelas com renda baixa, que também seriam afetadas por potenciais reduções nos benefícios sociais.
Negociações de coalizão
Após a eleição de domingo, a CDU/CSU quase certamente terá que encontrar um parceiro de coalizão para formar um governo majoritário, com o Partido Social-Democrata (SPD) ou o Partido Verde sendo os candidatos mais prováveis.
Os partidos precisarão negociar um acordo de coalizão que delineie seus objetivos conjuntos, incluindo a economia — o que pode ser uma tarefa difícil, disse Palmas, da Capital Economics.
“A CDU, o SPD e os Verdes têm posições de política econômica significativamente diferentes”, afirmou ela, apontando as discrepâncias sobre impostos e regulação. Enquanto a CDU/CSU quer reduzir ambos, o SPD e os Verdes buscam aumentar os impostos e se opõem à desregulamentação, pelo menos em algumas áreas, explicou Palmas.
No entanto, o grupo provavelmente terá o poder nas negociações, pois provavelmente terá à escolha fazer uma parceria com o SPD ou com os Verdes.
“Assim, suspeitamos que o acordo de coalizão incluirá a maioria das principais propostas econômicas da CDU”, disse ela.
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