A Culper Research revelou em maio que mantinha uma posição que ganha valor se as ações da Nvidia caírem.
A gestora estimou que mais de 20% da receita de computação da Nvidia no ano fiscal de 2026 vinha da demanda chinesa, que teria sido atendida em parte por intermediários.
O relatório citou a proximidade de Jensen Huang com Alice Huang, da Megaspeed. Seis meses depois, a Nvidia anunciou a renúncia do executivo e nomeou Colette Kress para o comando interino.
Foto: Unsplash
Seis meses antes de Jensen Huang deixar o comando da Nvidia, a Culper Research já apostava na queda das ações da fabricante de chips. Em relatório de 13 de maio, a gestora afirmou que a empresa dependia mais da demanda chinesa do que seus números de vendas diretas ao país indicavam, mesmo após os Estados Unidos restringirem a exportação de chips avançados.
A ação da Nvidia acumula queda de 27,9% desde o pico de US$ 235,74, segundo reportagem da Fortune publicada pelo Estadão. A Culper revelou em maio que estava vendida a descoberto, operação em que o investidor toma ações emprestadas para vendê-las e tenta recomprá-las mais barato. A gestora não informou à Fortune quanto ganhou ou perdeu com a aposta.
Por que a Culper mirou a China
A Culper estimou que mais de um quinto da receita de computação da Nvidia no ano fiscal de 2026 ainda dependia de clientes chineses. Segundo a gestora, parte dessa demanda teria sido atendida pelo desvio de chips sujeitos às restrições americanas. Outra parte viria de empresas do Sudeste Asiático que compravam equipamentos da Nvidia e ofereciam poder de processamento a clientes na China.
O relatório destacou a Megaspeed International, de Cingapura. A Culper afirmou que documentos indicavam que o grupo chinês Alibaba teria financiado a Megaspeed por meio de outras empresas. A gestora também apontou sinais de queda nos embarques no primeiro trimestre de 2026 e avaliou que a preferência de Pequim por chips fabricados na China poderia pesar sobre as receitas da Nvidia.
Siga o Times | CNBC no Google e receba as principais notícias do Brasil e do Mundo.
Em novembro de 2025, após o New York Times noticiar uma investigação sobre a atuação da Megaspeed, Jensen Huang disse à Bloomberg que a Nvidia havia feito verificações em centros de dados e que a empresa não havia encontrado indícios de desvio de chips, segundo a Fortune.
O que o relatório dizia sobre Jensen Huang
A Culper também questionou a proximidade de Jensen Huang com Alice Huang, executiva da Megaspeed. O relatório citou encontros entre os dois e relatos de visitas do então presidente da Nvidia a centros de dados ligados à empresa. O documento tratou esses contatos como parte da relação comercial e deixou em aberto a natureza do vínculo pessoal.
A Nvidia anunciou em 12 de novembro que Jensen Huang renunciou à presidência executiva e deixou o conselho de administração. Segundo a Reuters, a saída ocorreu após reportagens sobre a vida pessoal do executivo. A diretora financeira Colette Kress assumiu interinamente o comando, enquanto o conselho busca um sucessor definitivo.
📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:
🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais
🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562
🔷 ONLINE: www.timesbrasil.com.br | YouTube
🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Zapping | Novos Streamings
Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC no
‘Dormimos aqui’: atrasos em voos persistem enquanto companhias aéreas se esforçam para se recuperar da paralisação das operações 
