Mercados subestimam conflito entre Israel e Irã; estrategistas alertam para complacência
Publicado
16/06/2025 • 11:36
| Atualizado há 8 horas
Redação CNBC
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KEY POINTS
Investidores globais podem estar subestimando o impacto de um conflito entre Israel e Irã, alertaram observadores do mercado nesta segunda-feira (16).
Apesar dos conflitos contínuos — com centenas de mortos — os mercados de ações globais têm mantido um momento positivo.
David Roche, estrategista da Quantum Strategy, alertou que o conflito entre Israel e Irã "durará mais do que os ataques relâmpago israelenses aos quais o mercado está acostumado".
Investidores globais podem estar subestimando o impacto de um conflito entre Israel e Irã, alertaram observadores do mercado nesta segunda-feira (16), com as ações se recuperando apesar da escalada da guerra no Oriente Médio.
As duas potências regionais continuaram trocando tiros na segunda-feira (16), marcando o quarto dia consecutivo de combates desde que Israel lançou ataques aéreos contra o Irã na semana passada.
Apesar dos combates contínuos — com centenas de mortos — os mercados de ações globais mantiveram um impulso positivo na segunda-feira (16), aparentemente ignorando preocupações mais amplas sobre o conflito.
Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, alertou na segunda-feira (16) que havia o risco de os mercados estarem subestimando “o risco de uma grande conflagração no Oriente Médio”, especialmente no que diz respeito ao mercado de energia.
As ações europeias abriram em ampla alta na segunda-feira (16), com as ações da Ásia-Pacífico e os futuros de ações dos EUA sendo negociados no verde. Até mesmo os índices do Oriente Médio registraram ganhos na segunda-feira, com o índice Tel Aviv 35 sendo negociado pela última vez com alta de 1%, após queda de 1,5% na semana passada.
“Isso se deve, em parte, à existência de tantas partes móveis e considerações geopolíticas, e em parte porque os resultados potenciais são tão impensáveis”, disse Mould. “Na pior das hipóteses, os preços do petróleo e das ações seriam a menor das nossas preocupações.”
Em nota na manhã de segunda-feira, David Roche, estrategista da Quantum Strategy, alertou que o conflito entre Israel e Irã “durará mais do que os ataques relâmpagos israelenses aos quais o mercado está acostumado”.
Torbjorn Soltvedtp, analista principal de Oriente Médio da Verisk Maplecroft, concordou, afirmando que uma escalada continua sendo uma “grande preocupação”.
“O que temos agora é muito diferente, e o que estamos vendo é efetivamente uma guerra, e uma guerra sem fim”, disse ele ao programa “Squawk Box Europe”, da CNBC.
“E, claro, isso é algo que tem enormes implicações, não apenas para a região, mas também para os mercados de energia e como eles interpretam o que está acontecendo. Você sabe, minuto a minuto e dia a dia.”
Os mercados de energia foram os que mais se movimentaram com as notícias dos ataques, já que o conflito entre Israel e Irã alimentou preocupações com o fornecimento.
Embora sexta-feira (13) tenha marcado o maior ganho diário para o petróleo bruto desde a invasão em larga escala da Ucrânia pela Rússia em 2022, os futuros do petróleo Brent, referência global — cotados pela última vez a US$ 73,75 o barril — ainda estavam muito abaixo dos preços observados após a incursão de Moscou em território ucraniano.
“Uma calmaria é o resultado mais provável antes de uma escalada posterior, quando o Irã rejeitar as propostas de Trump nos EUA”, disse Roche. “O mercado provavelmente confundirá a calmaria com uma paz duradoura. Eu usaria a calmaria para comprar ativos de energia como um porto seguro.”
Reação do mercado ‘muito modesta’
Bandeiras tremulam sobre uma ponte enquanto uma densa coluna de fumaça e fogo sobe de uma refinaria de petróleo no sul de Teerã, após ser atingida por um ataque noturno de Israel, em 15 de junho de 2025. | Atta Kenare/AFP
No entanto, alguns observadores do mercado estão adotando uma visão um pouco menos pessimista.
Em nota na segunda-feira (16), Jim Reid, do Deutsche Bank, observou que, embora Irã e Israel tenham trocado golpes retaliatórios, até agora evitaram “as medidas de escalada mais extremas”.
“À medida que os choques geopolíticos se tornam mais frequentes, parece que agora é pelo menos uma ocorrência anual que nos referimos ao trabalho de nossos estrategistas de ações sobre o impacto de tais choques e quanto tempo leva para o mercado se recuperar deles”, disse ele.
“O padrão típico é o S&P 500 recuar cerca de -6% em 3 semanas após o choque, mas depois se recuperar completamente em outras 3”, disse Reid. “[Nossos estrategistas] acreditam que este incidente provavelmente será mais brando do que isso, a menos que tenhamos uma escalada notável, já que eles destacam que o posicionamento em ações já está subponderado… e uma queda de -6% exigiria que o índice caísse até o fundo de sua faixa usual.”
Philippe Gijsels, diretor de estratégia do BNP Paribas Fortis, disse à CNBC na segunda-feira que acredita que o mercado está correto em não precificar uma escalada enorme, como a entrada dos EUA na disputa, ou um bloqueio do Estreito de Ormuz.
O Estreito de Ormuz, situado entre o Irã e Omã, é uma rota vital de trânsito de petróleo, por onde milhões de barris de petróleo são transportados diariamente.
“Ainda assim, a reação do mercado tem sido muito modesta, então há espaço para decepção se as coisas piorarem”, admitiu Gijsels na segunda-feira (16).
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