A expansão inclui construção de data centers, compra de chips avançados e desenvolvimento de plataformas de I.A.
Outro ponto destacado pelo relatório envolve a forma como parte desse crescimento vem sendo financiada.
A instituição defende que governos, bancos centrais e reguladores adotem medidas para fortalecer a capacidade de resposta da economia global diante de possíveis choques.
Foto: divulgação BIS
Relatório anual do BIS aponta riscos crescentes no mercado de I.A; entenda
O Bank for International Settlements (BIS), instituição sediada em Basileia, na Suíça, divulgou no último domingo (28) seu Relatório Econômico Anual de 2026 com um alerta direto sobre o avanço dos investimentos em inteligência artificial.
Segundo a entidade, o volume de recursos direcionados ao setor, estimado em mais de US$ 1 trilhão entre 2025 e 2026, apresenta características semelhantes a outros ciclos de investimentos excessivos que terminaram em desaceleração econômica e retração dos mercados.
De acordo com a Fortune, o relatório indica que os maiores grupos globais de tecnologia seguem ampliando seus gastos com infraestrutura voltada à inteligência artificial em velocidade inédita.
A expansão inclui construção de data centers, compra de chips avançados e desenvolvimento de plataformas de I.A.
Na avaliação do BIS, o problema não está na tecnologia em si. A instituição reconhece que ferramentas de inteligência artificial já demonstram ganhos expressivos de produtividade em diversas atividades.
O ponto de preocupação é o volume de capital sendo direcionado ao setor ao mesmo tempo por várias empresas que disputam liderança em um mercado ainda em formação.
Para os economistas do organismo, a expectativa de que poucos grupos dominarão a indústria está incentivando uma corrida por investimentos cada vez maiores, mesmo sem garantias claras sobre os retornos financeiros futuros.
O estudo afirma que a forte competição entre as gigantes de tecnologia pode produzir um efeito contrário ao esperado. Embora cada empresa busque ampliar sua participação de mercado, o resultado coletivo pode ser uma redução do retorno econômico do setor.
Segundo o BIS, quanto maior a pressão competitiva, maiores tendem a ser os gastos de capital. Em cenários menos favoráveis, os custos podem superar os benefícios gerados pelos investimentos, abrindo espaço para uma correção brusca caso as expectativas não sejam alcançadas.
A instituição alerta que uma eventual frustração com os resultados da inteligência artificial poderia provocar redução repentina do financiamento e desencadear um período prolongado de queda nos investimentos.
Estrutura financeira amplia os riscos
Outro ponto destacado pelo relatório envolve a forma como parte desse crescimento vem sendo financiada.
O BIS afirma que empresas de tecnologia, fabricantes de chips, laboratórios de I.A e investidores privados estão ligados por contratos complexos e acordos de longo prazo.
Em muitos casos, grupos de tecnologia investem em empresas de inteligência artificial que, posteriormente, assumem compromissos para contratar serviços de computação ou adquirir equipamentos dos próprios investidores.
Entre os mais vulneráveis estariam empresas de engenharia, construção e infraestrutura responsáveis pela implantação de centros de dados.
Mercado financeiro também está exposto
O relatório destaca que a influência da inteligência artificial já ultrapassou o setor de tecnologia e alcançou grande parte dos mercados financeiros.
A participação das ações americanas nos principais índices globais atingiu níveis historicamente elevados, enquanto o patrimônio das famílias investido em ações cresceu significativamente na última década.
Nesse contexto, uma eventual desvalorização das empresas ligadas à I.A poderia reduzir riqueza financeira, afetar o consumo e gerar impactos em diversas economias ao redor do mundo.
O BIS também chama atenção para a crescente participação de fundos de crédito privado no financiamento do setor.
Nos últimos anos, essas instituições ampliaram de forma expressiva os empréstimos destinados a empresas de tecnologia e inteligência artificial.
Tensão geopolítica aumenta incertezas
A análise do banco internacional não se limita ao setor tecnológico. O documento também destaca os efeitos do fechamento do Estreito de Ormuz no início de 2026, após a escalada do conflito envolvendo o Irã.
A interrupção afetou o fluxo global de petróleo e provocou forte alta nos preços da energia, além de pressionar mercados de fertilizantes e matérias-primas industriais.
Segundo o BIS, o risco é que uma inflação mais persistente obrigue bancos centrais a manter juros elevados por mais tempo.
Esse cenário poderia dificultar ainda mais o financiamento dos projetos ligados à inteligência artificial e acelerar uma eventual correção no mercado.
BIS evita falar em bolha
Apesar dos alertas, o Banco de Compensações Internacionais evita classificar o atual ciclo de investimentos em inteligência artificial como uma bolha financeira.
A instituição defende que governos, bancos centrais e reguladores adotem medidas para fortalecer a capacidade de resposta da economia global diante de possíveis choques.
Entre as recomendações estão o controle da inflação, a preservação do equilíbrio fiscal e uma supervisão mais rigorosa sobre instituições financeiras não bancárias que participam do financiamento da expansão da I.A.
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