Investidores migram de ações para dinheiro e títulos em planos de aposentadoria nos EUA

Os investidores deslocaram suas alocações dos planos 401(k) de ações para títulos e dinheiro em setembro, segundo análise da Alight, administradora de programas de aposentadoria nos Estados Unidos — um movimento que, dependendo da motivação, pode representar um risco financeiro.

Os planos 401(k) são programas de aposentadoria patrocinados por empregadores, que permitem que os funcionários contribuam com parte do salário antes dos impostos para contas de investimento, cujos rendimentos crescem com tributação diferida até a aposentadoria.

De acordo com Rob Austin, chefe de liderança de pensamento da Alight, a movimentação geral foi baixa, o que indica que a maioria dos investidores não tentou cronometrar o mercado. “Mas quando as pessoas fizeram negociações, elas se moveram de ações para renda fixa”, disse. “Há essa fuga para títulos, mercado monetário e fundos de valor estável.”

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A análise, baseada na atividade de mais de 2 milhões de investidores com mais de US$ 200 bilhões (R$ 1 trilhão) em ativos totais, mostrou que a negociação líquida favoreceu títulos e fundos conservadores em praticamente todos os dias do mês. Mesmo com o mercado acionário registrando recordes, os investidores demonstraram uma clara preferência por opções mais seguras, segundo o relatório.

Em 20 dos 21 dias de setembro, o dinheiro líquido dos 401(k) fluiu para renda fixa. Fundos de títulos, de valor estável e do mercado monetário concentraram 82% das entradas — sendo 39% em títulos, 25% em valor estável e 18% em fundos monetários. Já 38% das saídas vieram de ações de grande capitalização, 28% de ações corporativas e 12% de fundos de pequenas empresas, mostram os dados.

A Alight não apontou com precisão o que motivou o êxodo de ações para títulos, mas Austin observou que preocupações com a economia e o risco de paralisação do governo podem ter influenciado o comportamento. “A mudança de ações para renda fixa pode sugerir busca por proteção contra a volatilidade”, avaliou.

Consultores financeiros alertam, porém, que tentar prever o mercado pode levar a perdas, ao comprar ações em alta e vender em baixa. “Ninguém consegue realmente cronometrar bem o mercado. É melhor manter o foco no longo prazo e nos objetivos financeiros”, ressaltou Austin.

Ainda assim, há uma interpretação mais otimista. O índice S&P 500 acumulava alta de cerca de 13% em 2025 até 13 de outubro, o que pode indicar que os investidores estão apenas rebalanceando suas carteiras para evitar exposição excessiva a ações, completou o analista.

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