Boom e queda das ações de empresas de memória chegam ao fim com avanço da IA

O forte aumento dos investimentos em inteligência artificial está fazendo com que a indústria de memória siga uma nova dinâmica, segundo executivos do setor, marcando uma ruptura com o antigo ciclo de boom e queda que dominou o mercado por décadas.

As ações da Micron acumulam alta superior a 370% no último ano, enquanto a Sandisk, que abriu capital em fevereiro do ano passado, já registra valorização superior a 1.100%, refletindo o aumento da demanda por chips de memória ligados à IA.

Durante décadas, empresas do setor de memória viveram um padrão repetitivo de expansão e colapso de preços, mas executivos afirmam agora que a inteligência artificial alterou estruturalmente esse modelo, e não há sinais de queda nos preços.

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“Continuaremos elevando os preços porque a indústria continuará elevando os preços”, disse à CNBC o CEO da HPE, Antonio Neri. “Não há oferta suficiente para atender à demanda.”

Um executivo da fabricante de discos rígidos Seagate afirmou ao South China Morning Post, na terça-feira, que os aumentos nos preços de memória podem se tornar “o novo normal” nos próximos anos.

A SK Hynix, da Coreia do Sul, uma das maiores produtoras de memória do mundo, afirmou à CNBC que toda a indústria está passando por uma transformação estrutural.

Segundo um porta-voz da empresa, clientes –incluindo grandes empresas de tecnologia conhecidas como hyperscalers – passaram a preferir contratos de longo prazo, substituindo os acordos de apenas um ano que eram comuns no passado.

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A Micron também afirmou à CNBC que clientes estão cada vez mais dispostos a assinar contratos de fornecimento de longo prazo, garantindo acesso à memória por vários anos.

O CEO da Broadcom, Hock Tan, declarou durante a teleconferência de resultados da empresa na semana passada que já garantiu fornecimento de memória até 2028.

Segundo executivos, as cargas de trabalho atuais de inteligência artificial exigem uma arquitetura muito mais intensiva em memória, algo fundamentalmente diferente de tudo que a indústria precisava suportar no passado.

Novo chip da Meta

A Meta anunciou na quarta-feira (11) um novo chip de IA desenvolvido internamente e também destacou preocupações com o acesso à memória de alta largura de banda (HBM) necessária para esses sistemas.

“Estamos absolutamente preocupados com o fornecimento de HBM”, disse à CNBC o vice-presidente de engenharia da Meta, Yee Jiun Song. “Mas acreditamos que garantimos o suprimento necessário para o que planejamos construir.”

Com grandes empresas de tecnologia disputando o fornecimento e reduzindo a disponibilidade para produtos de consumo, como laptops e smartphones, e sem alívio relevante na oferta antes de 2027, a corrida por infraestrutura de IA pode ter levado o mercado de memória a uma nova era estrutural.

Cauê Rigamonti

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