ASML salta 4% após elevar projeção de vendas pela segunda vez no ano

Na quarta-feira, a ASML elevou suas projeções pela segunda vez neste ano e divulgou resultados trimestrais melhores do que o esperado, à medida que seus clientes continuam a aumentar a produção de chips de IA.

A fabricante holandesa de equipamentos semicondutores afirmou que agora espera que as vendas anuais fiquem entre 43 bilhões e 45 bilhões de euros, com uma margem bruta entre 54% e 56%. Anteriormente, a previsão era de vendas líquidas anuais entre 36 bilhões e 40 bilhões de euros e uma margem bruta entre 51% e 53%.

As ações subiram mais de 7% na abertura do mercado, antes de reduzirem ligeiramente os ganhos e fecharem em alta de 4,4%. Os papéis acumulam valorização de 115% neste ano.

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Eis o desempenho da ASML em comparação com as estimativas de consenso da LSEG para o segundo trimestre:

• Receita líquida: 9,3 bilhões de euros contra 8,8 bilhões de euros previstos.
• Lucro líquido: 2,9 bilhões de euros contra 2,6 bilhões de euros previstos.

A ASML, a empresa mais valiosa da Europa, é a única empresa no mundo que fabrica máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV) usadas para produzir os semicondutores mais avançados.

O CEO Christophe Fouquet afirmou que a entrada de pedidos permaneceu “extremamente forte” no primeiro semestre do ano. Esse ritmo significa que a empresa pretende adicionar 30% à sua capacidade de EUV de baixa NA (nanofiltração não-óptica) em 2026 e 30% à sua capacidade de imersão em ultravioleta profundo (DUV) também em 2026, disse ele.

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Impulso para expansão de chips

A ASML já havia revisado para cima suas projeções no último trimestre, devido à demanda contínua por suas máquinas EUV de última geração. Espera-se que essa demanda permaneça alta, visto que os fabricantes de chips estão expandindo sua capacidade de produção para atender às necessidades do crescimento da inteligência artificial.

Os clientes da empresa continuam a “acelerar seus planos de expansão de capacidade”, disse o CEO Fouquet em um comunicado na quarta-feira. “Isso se traduz em compromissos dos clientes em todo o nosso portfólio de produtos, proporcionando à ASML maior visibilidade da demanda a longo prazo.”

“A ASML está fazendo um ótimo trabalho ao aumentar essa capacidade, e a empresa tem várias ferramentas para isso”, disse Javier Correonero, analista sênior de ações da Morningstar, à jornalista Ritika Gupta, da CNBC.

Ele afirmou que a empresa está aumentando a produção, otimizando o espaço de “sala limpa” que possui em Veldhoven, onde produz as máquinas DUV e EUV, além de realizar as chamadas “entregas rápidas”.

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No início desta semana, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), uma das maiores clientes da ASML, relatou um aumento de 68% nas vendas de junho, impulsionado pela forte demanda por seus chips.

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A TSMC planeja adicionar duas fábricas avançadas de embalagens de chips no Parque Científico de Chiayi, no sul de Taiwan, informou a Reuters, citando declarações feitas no domingo pelo Ministro do Conselho Nacional de Ciência e Tecnologia de Taiwan, Wu Cheng-wen.

Em um relatório de 10 de julho, analistas do UBS afirmaram que a expansão das instalações de fabricação de semicondutores, bem como a demanda impulsionada pela IA na produção de chips de ponta, devem contribuir para um segundo semestre mais forte da ASML.

Vendas na China

Apesar da forte demanda, as ações de semicondutores sofreram pressão, já que os investidores questionam se os enormes investimentos em inteligência artificial podem ser sustentáveis. A ASML também enfrenta restrições cada vez mais rigorosas aos controles de exportação de seus equipamentos avançados para chips.

As ações da ASML caíram 6% em abril, após um grupo bipartidário de legisladores americanos  propor um projeto de lei  que interromperia a venda de máquinas DUV da ASML para empresas chinesas de semicondutores, impactando negativamente suas vendas já em declínio naquele país. Essa lei ainda precisa ser aprovada pelo legislativo americano.

Mas as restrições podem ter um efeito contra-intuitivo, disse Correonero, da Morningstar, e já levaram a um aumento na demanda, com clientes chineses comprando máquinas em antecipação a novas restrições. Ele observou que, embora a ASML seja uma empresa bem administrada, as expectativas são bastante altas.

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“Há muitos fatores precificados, e consideramos que a empresa está ligeiramente sobrevalorizada”, disse o analista.

“Só para você ter uma ideia, a ASML está sendo negociada atualmente a um múltiplo preço/lucro (P/L) futuro de aproximadamente 50x, o que está em linha com os picos que vimos durante a pandemia… Nossa avaliação para a ASML implica um múltiplo P/L futuro de 35 a 40x, o que consideramos mais recente”.

A ASML afirmou na quarta-feira que continua a esperar que a China represente cerca de 20% do total das suas vendas líquidas no ano.

“O mercado chinês está se movendo em sincronia com o comportamento geral que observamos globalmente”, disse o diretor financeiro Roger Dassen em uma transcrição de uma entrevista em vídeo.

A empresa informou que divulgará uma atualização sobre seus objetivos de longo prazo em um Dia do Mercado de Capitais no dia 10 de junho do próximo ano.

Vinicius Marques

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