Spotify fecha 2025 com crescimento recorde de usuários e melhora expressiva na rentabilidade

O Spotify encerrou o quarto trimestre de 2025 com resultados acima das expectativas do mercado, impulsionado por crescimento recorde de usuários, avanço da base de assinantes pagos e melhora consistente nas margens operacionais. A plataforma de streaming de áudio chegou a 751 milhões de usuários ativos mensais (MAUs) ao final do período, alta de 11% na comparação anual, segundo balanço divulgado nesta segunda-feira (10).

O número de assinantes premium atingiu 290 milhões, crescimento de 10% em relação a 2024, enquanto os usuários do plano gratuito com publicidade somaram 476 milhões, avanço de 12% no mesmo intervalo. Apenas no quarto trimestre, a companhia adicionou 38 milhões de novos usuários, o maior crescimento trimestral de sua história.

Receita do Spotify cresce e margem atinge nível recorde

A receita total do Spotify no quarto trimestre foi de 4,53 bilhões de euros (R$ 28 bilhões), aumento de 7% na comparação anual. Considerando efeitos cambiais constantes, o crescimento foi ainda mais expressivo, de 13%, refletindo o desempenho sólido tanto do segmento premium quanto do modelo financiado por publicidade.

O destaque do período foi a rentabilidade. A margem bruta alcançou 33,1%, o maior nível já registrado pela empresa, com expansão de 83 pontos-base em relação ao ano anterior. Já o lucro operacional somou 701 milhões de euros (R$ 4,3 bilhões), avanço de 47%, elevando a margem operacional para 15,5%.

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Segundo a companhia, a melhora foi impulsionada por maior eficiência nos custos de conteúdo, crescimento da receita por assinante e desempenho mais robusto do negócio de publicidade, especialmente em podcasts.

Spotify garante geração de caixa e posição financeira sólida

O fluxo de caixa livre (Free Cash Flow) atingiu 834 milhões de euros (R$ 5,2 bilhões) no quarto trimestre, totalizando 2,9 bilhões (R$ 18 bilhões) em 2025, o maior valor anual da história do Spotify. A empresa encerrou o ano com 9,5 bilhões de euros (R$ 58,8 bilhões) em caixa e investimentos de curto prazo, reforçando sua capacidade de investimento e retorno aos acionistas.

Durante o trimestre, o Spotify recomprou US$ 433 milhões (R$ 2,3 bilhões) em ações, somando US$ 510 milhões (R$ 2,7 bilhões) em recompras ao longo de 2025.

Expansão de produtos e aposta em IA

No campo estratégico, a empresa destacou a expansão de novos formatos e funcionalidades. O Spotify Wrapped 2025 engajou mais de 300 milhões de usuários globalmente, enquanto a plataforma avançou na oferta de audiolivros, vídeos musicais e ferramentas de personalização baseadas em inteligência artificial, como o recurso Prompted Playlist, que permite ao usuário “conversar” com o algoritmo.

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A empresa também informou que pagou mais de US$ 11 bilhões (R$ 57,2 bilhões) à indústria musical em 2025, o maior repasse anual já feito a artistas e detentores de direitos.

Perspectivas do Spotify para 2026

Para o primeiro trimestre de 2026, o Spotify projeta alcançar 759 milhões de usuários ativos mensais e 293 milhões de assinantes premium, com receita estimada em 4,5 bilhões de euros (R$ 27,9 bilhões). A expectativa é de leve pressão cambial, mas com manutenção de margens saudáveis, sustentadas principalmente pelo crescimento do segmento premium.

“Encerramos 2025 muito bem posicionados para continuar crescendo com rentabilidade crescente”, afirmou a companhia, em comunicado aos investidores.

Cauê Rigamonti

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