TOTVS: casas de análise apontam superação das estimativas e avanço da Linx no primeiro resultado completo após incorporação

A TOTVS divulgou na noite de ontem o seu primeiro resultado completo após a aquisição da Linx, com números considerados fortes pelas casas de análise. Segundo relatórios do Citi e da Ativa Research enviados a clientes, a receita e o lucro da companhia vieram em linha ou acima das projeções, em um trimestre lido pelos analistas como reforço da tese de boa absorção da aquisição.

De acordo com a Ativa Research, a receita líquida consolidada da TOTVS, que somou R$ 1,9 bilhão, ficou levemente abaixo da expectativa da casa. Já a margem bruta, de 73,2%, ficou acima do que a corretora projetava. O lucro líquido atingiu R$ 240,6 milhões, também superando as estimativas da Ativa.

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O Citi chegou a um valor parecido para o lucro líquido, de R$ 240 milhões, desconsiderando ganhos não recorrentes ligados à Dimensa, tratada como operação descontinuada. Segundo o banco, esse resultado veio 14% acima da própria projeção, beneficiado por uma carga tributária menor no período.

Receita recorrente cresce puxada por adições de contrato

Segundo o Citi, a receita total da TOTVS ficou em linha com a estimativa do banco, com alta de 13% na comparação anual. O crescimento foi puxado pela receita recorrente, que avançou 15% no período, segundo o banco.

De acordo com o Citi, a adição bruta de contratos recorrentes (ARR, na sigla em inglês) cresceu 28% na comparação anual, compensando uma leve queda na retenção de clientes e um componente de reajuste de preços mais moderado no trimestre.

🔍 ARR é a sigla para Annual Recurring Revenue, métrica que mede a receita recorrente anualizada de empresas de tecnologia baseadas em assinatura, usada para acompanhar o crescimento da base de contratos.

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Margens superam estimativas com menor despesa operacional

O Citi destacou que o Ebitda da TOTVS superou a própria estimativa do banco em 4%, resultado atribuído principalmente a despesas operacionais menores, com queda de 2% nesse indicador. Segundo o banco, despesas de vendas mais baixas compensaram uma aceleração nas perdas com inadimplência no período.

A Ativa Research também apontou que o Ebitda da companhia ficou ligeiramente acima da própria projeção da corretora, movimento associado à combinação de margens melhores e boa absorção da operação da Linx no resultado consolidado.

LYNN ganha participação na receita recorrente de Gestão

Tanto o Citi quanto a Ativa Research chamaram atenção para o desempenho da LYNN, produto de inteligência artificial da TOTVS. Segundo o Citi, soluções ligadas a IA já respondem por cerca de um terço da receita recorrente incremental da unidade de Gestão nos últimos seis meses, além de 28% da adição líquida de contratos recorrentes só neste trimestre.

🔍 LYNN é o produto de inteligência artificial da TOTVS voltado à automação de processos de gestão empresarial, integrado ao portfólio de soluções recorrentes da companhia.

De acordo com a Ativa Research, a LYNN cresce em ritmo mais acelerado do que a própria corretora projetava, o que a casa considera uma avenida de crescimento relevante para a companhia daqui para frente.

O Citi também citou um novo programa de recompra de até 30 milhões de ações anunciado pela TOTVS, movimento que, segundo o banco, sinaliza confiança da administração no momento atual da companhia.

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