Tesla cai 14,5% e Alphabet recua 7,1% com preocupação sobre retorno dos investimentos em IA

As ações da Alphabet Inc. e da Tesla, Inc. recuaram nesta quinta-feira (23) depois que as duas empresas indicaram que devem ampliar os investimentos em inteligência artificial (IA), aumentando a preocupação dos investidores com o custo cada vez maior da corrida pela tecnologia.

As ações da Tesla encerraram o pregão em queda de 14,5%, enquanto os papéis da Alphabet caíram 7,1%. Foi o pior desempenho diário da fabricante de veículos elétricos de Elon Musk desde março de 2025.

A Tesla perdeu cerca de US$ 200 bilhões (R$ 1,02 trilhão) em valor de mercado na quinta-feira, enquanto a Alphabet, dona do Google, viu aproximadamente US$ 300 bilhões (R$ 1,53 trilhão) serem apagados de sua capitalização de mercado.

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As duas empresas registraram fluxo de caixa livre negativo no segundo trimestre. A Alphabet aumentou sua previsão de despesas de capital (capex) para este ano, passando a estimar investimentos entre US$ 195 bilhões (R$ 994,5 bilhões) e US$ 205 bilhões (R$ 1,045 trilhão). A companhia também alertou que os gastos devem ser ainda maiores em 2027. A projeção anterior ficava entre US$ 180 bilhões (R$ 918 bilhões) e US$ 190 bilhões (R$ 969 bilhões).

A Tesla, por sua vez, informou que seus investimentos de capital cresceram 142% na comparação anual durante o segundo trimestre, chegando a US$ 5,79 bilhões (R$ 29,53 bilhões). A empresa afirmou esperar mais de US$ 25 bilhões (R$ 127,5 bilhões) em despesas de capital ao longo deste ano.

A Amazon.com, Inc. também sentiu o impacto da queda das duas gigantes de tecnologia, recuando 4,6% na quinta-feira e perdendo cerca de US$ 120 bilhões (R$ 612 bilhões) em valor de mercado. Executivos das empresas tentaram tranquilizar investidores diante das preocupações sobre o aumento dos gastos.

“Este é um ano de investimentos de capital enormes. Estou confiante de que tudo aquilo em que estamos investindo vai gerar retornos extraordinários. Talvez sejam, de fato, os melhores retornos de capex que já tivemos”, afirmou Elon Musk durante a teleconferência de resultados na quarta-feira.

Musk citou os futuros projetos da Tesla envolvendo a fabricação de semicondutores e o Optimus, robô humanoide desenvolvido pela empresa, ao explicar como os recursos estão sendo direcionados. No relatório de resultados, a Tesla afirmou que está “instalando as primeiras linhas de produção do Optimus” e que “iniciará a produção em breve”.

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O diretor financeiro da Alphabet afirmou que o aumento dos gastos “é principalmente resultado da aceleração na entrega de capacidade para atender à demanda crescente”. A empresa mantém o argumento de que ainda não possui poder computacional suficiente para acompanhar a procura por recursos de inteligência artificial.

“Os investidores parecem estar mais focados no forte aumento das despesas de capital, junto com uma perspectiva de margens menores. Além disso, os atrasos contínuos no Gemini 3.5 Pro e a falta de lançamentos de produtos de grande impacto levantaram dúvidas sobre se os investimentos da Alphabet em IA já estão se transformando em uma vantagem competitiva clara”, afirmou Ben Barringer, chefe de pesquisa de tecnologia da Quilter Cheviot, à CNBC.

Os números elevados de gastos das duas empresas foram parcialmente compensados por alguns resultados positivos.

No caso do Google, houve sinais de que parte dos investimentos em IA já começa a trazer retorno. A receita do Google Cloud cresceu 82%, chegando a US$ 24,8 bilhões (R$ 126,48 bilhões), acima das expectativas do mercado.

“Este foi um dos trimestres de crescimento de receita mais fortes da Alphabet em cinco anos, e a empresa é um ótimo indicador de toda essa onda de inteligência artificial”, afirmou Alison Porter, gestora de portfólio da Janus Henderson, ao programa “Squawk Box Europe”, da CNBC, na quinta-feira.

Porter destacou o forte crescimento da receita do Google Cloud e o aumento da margem operacional da divisão, que passou de 20,7% no segundo trimestre do ano passado para 35,6% no mesmo período deste ano, como sinais do bom desempenho da empresa impulsionado pelos investimentos realizados.

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“Consideramos essa perspectiva muito positiva para os investimentos em IA de forma geral e também para os retornos que essas plataformas estão conseguindo obter sobre esses gastos”, disse Porter.

Na Tesla, o principal negócio da empresa, o setor automotivo, gerou US$ 20,52 bilhões (R$ 104,65 bilhões) em receita, alta de 23% em relação ao mesmo período do ano anterior.

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