Banco Central Europeu vê inflação pressionada e reforça expectativa de novos aumentos de juros

A expectativa de que o Banco Central Europeu (BCE) volte a elevar os juros para conduzir a inflação da zona do euro à meta de 2% foi reforçada neste sábado (27) pela dirigente Isabel Schnabel, durante apresentação no Petersberger Sommer-Dialog 2026, evento de finanças realizado em Königswinter, na Alemanha.

Ao abordar os impactos do choque nos preços do petróleo, Schnabel afirmou que a expectativa é de manutenção do barril em níveis elevados à medida que o Estreito de Ormuz é reaberto gradualmente. Apesar de a incerteza continuar elevada, o recente acordo de paz torna os cenários mais adversos “menos prováveis“, segundo a avaliação apresentada pelo BCE.

A dirigente ponderou que o choque atingiu a zona do euro de forma particularmente intensa, embora com menor impacto do que em episódios anteriores de alta do petróleo. Segundo a análise, esse choque de oferta pode desencadear uma dinâmica inflacionária mais ampla, com efeitos diretos e indiretos sobre os preços.

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Crescimento e inflação

As projeções da equipe técnica do BCE indicam que a guerra deve resultar em menor crescimento econômico e inflação mais elevada na zona do euro. De acordo com um dos slides da apresentação, os custos mais altos da energia estão pressionando a confiança dos consumidores e reduzindo o consumo privado.

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O banco central também reiterou que permanecem riscos de alta para os preços de alimentos, bens e serviços.

Estabilidade financeira

Na avaliação do BCE, os riscos para a estabilidade financeira também aumentaram.

Segundo a apresentação, a combinação entre avaliações esticadas de ativos de risco e maiores níveis de alavancagem amplia as preocupações da autoridade monetária sobre o sistema financeiro.

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