Escalada do conflito no Irã desperta pessimismo em relação às ações de companhias aéreas

A declaração do presidente Donald Trump de que o cessar-fogo com o Irã chegou ao fim fez investidores apostarem em uma alta do petróleo e em quedas nas ações de companhias aéreas.

Há apenas um grande detalhe: as ações das empresas aéreas estão em alta desde o início da guerra.

O ETF U.S. Global Jets (JETS) caiu 4% nesta quarta-feira, ampliando uma sequência de dois dias de perdas após ter testado máximas históricas na semana passada. Mesmo com o recuo recente, o grupo acumula alta de 10% desde o início da guerra entre Estados Unidos e Irã, em 28 de fevereiro. Durante o conflito, o petróleo chegou a disparar 78%, antes de devolver completamente os ganhos até a semana passada.

As negociações de opções tanto no petróleo quanto nas ações de companhias aéreas indicam que consumidores podem se preparar para uma nova rodada de oscilações de preços provocadas pelo conflito. A compra de opções de venda (puts) representou quase 75% de todas as negociações de opções do JETS na terça-feira, com volume cerca de duas vezes superior à média dos últimos 30 dias, segundo dados da ThinkOrSwim e da Cboe LiveVol. No ETF de petróleo dos Estados Unidos (USO), investidores compraram mais de 32 mil opções de compra (calls), contra pouco mais de 5 mil opções de venda.

“Tudo indica que estamos diante de um forte movimento de short squeeze em andamento. Os investidores pessimistas estão jogando a toalha; eles foram completamente pegos de surpresa por isso”, afirmou Phil Streible, estrategista-chefe da Blue Line Futures.

Siga o Times | CNBC no Google e receba as principais notícias do Brasil e do Mundo.

Siga o Times | CNBC

Investidores que buscam entender como a retomada do conflito pode afetar a demanda por viagens e os custos operacionais das companhias aéreas não precisarão esperar muito: a Delta Airlines divulgará seus resultados antes da abertura do mercado na sexta-feira.

As ações da companhia acumulam alta de 25% no ano, quase três vezes o retorno do índice S&P 500, impulsionadas por uma combinação de clima favorável e forte demanda dos consumidores. Operadores de opções projetam uma oscilação de 6% nas ações da Delta após a divulgação dos resultados, contra uma movimentação média realizada de 4% no último ano.

A compra de opções de venda (puts) da Delta superou em mais de três vezes a compra de opções de compra (calls) nesta quarta-feira, enquanto a venda de calls foi a estratégia direcional mais utilizada.

Ainda assim, alguns investidores adotaram uma posição contrária ao movimento predominante. A maior operação do dia em volume financeiro foi feita por um comprador de opções de compra, que desembolsou quase US$ 800 mil para adquirir 800 contratos de calls com preço de exercício de US$ 90 e vencimento em janeiro do próximo ano. Esses contratos precisam de uma alta de 11% nas ações para gerar retorno.

Felipe Zardo

Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC no