Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam na segunda-feira (19), após a Moody’s rebaixar a classificação de crédito dos EUA, levando os investidores a se desfazerem de títulos. As taxas atingiram níveis-chave que pressionaram os mercados financeiros recentemente.
O Tesouro 30 anos: O rendimento subiu mais de 12 pontos-base, para 5,02%. O rendimento dos títulos do Tesouro 10 anos subiu 10 pontos-base, atingindo 4,54%. Já o rendimento dos títulos do Tesouro 2 anos subiu mais de 2 pontos-base, atingindo 4%.
Um ponto base é equivalente a 0,01%, e os rendimentos e os preços se movem em direções opostas.
As preocupações dos investidores aumentaram depois que a agência de classificação de risco Moody’s reduziu a nota de crédito dos EUA na sexta-feira, rebaixando-a um nível de Aaa — a pontuação mais alta — para Aa1. A agência atribuiu o rebaixamento ao crescente ônus do financiamento do déficit orçamentário do governo, bem como ao alto custo de renovar a dívida existente em meio a altas taxas de juros.
“Este rebaixamento de um nível na nossa escala de classificação de 21 níveis reflete o aumento, ao longo de mais de uma década, na dívida pública e nas taxas de pagamento de juros para níveis significativamente mais altos do que os de dívidas soberanas com classificação semelhante”, afirmou em um comunicado.
A Moody’s atribuiu uma “classificação de teto-país” de Aaa aos EUA desde 1949. Certamente, agora ela está em linha com todas as principais agências de classificação de crédito, que já haviam dado aos EUA sua segunda classificação mais alta disponível.
“Este é um grande movimento simbólico, já que a Moody’s foi a última das principais agências de classificação a dar aos EUA a classificação mais alta”, disseram analistas do Deutsche Bank em nota.
Em abril, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram após o presidente dos EUA, Donald Trump, implementar amplas “tarifas recíprocas” sobre parceiros comerciais internacionais. O rendimento de 10 anos ultrapassou 4,5% e a taxa de 30 anos atingiu 5%, levando o governo Trump a recuar nas tarifas mais rígidas, temendo que elas estivessem causando pânico financeiro e elevassem as taxas para os consumidores.
Mas agora, após a decisão da Moody’s, os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo retornaram a esses níveis. Empréstimos para imóveis, carros e cartões de crédito acompanham essas taxas. Os futuros de ações caíram com a alta dos rendimentos, com os futuros do Dow Jones caindo mais de 300 pontos nesta segunda-feira cedo.
Os republicanos da Câmara estavam avançando com o projeto de lei de impostos e gastos de Trump, aprovado pelo Comitê de Orçamento da Câmara na noite de domingo. Estima-se, no entanto, que o projeto de lei adicione trilhões ao déficit orçamentário.
A Moody’s alertou sobre a falta de contenção fiscal do país em seu rebaixamento: “Sucessivos governos e o Congresso dos EUA não conseguiram chegar a um acordo sobre medidas para reverter a tendência de grandes déficits fiscais anuais e custos crescentes com juros. Não acreditamos que reduções plurianuais significativas nos gastos obrigatórios e déficits resultarão das atuais propostas fiscais em análise.”
Preocupações com tarifas e o peso da dívida dos EUA estão levantando questões sobre se os títulos do Tesouro ainda são um ativo seguro para investidores globais.
Os investidores também ficarão atentos aos discursos de autoridades do banco central dos EUA na segunda-feira, incluindo o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, e a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan.
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