Alex Agostini afirma que investidores precisam de sinalização fiscal clara para recuperar a confiança após a reeleição de Lula.
Economista considera distante o retorno do Ibovespa aos 200 mil pontos e aponta a escolha do ministro da Fazenda como decisiva.
Agostini atribui a forte reação da Bolsa à revisão de apostas eleitorais e alerta para os custos do crédito e a desaceleração em 2027.
A recuperação do Ibovespa ao patamar de 200 mil pontos ainda está distante e dependerá de uma sinalização clara de ajuste fiscal do governo reeleito de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), avaliou Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, em entrevista nesta segunda-feira (26) ao Times Brasil – Licenciado Exclusivo CNBC. Para ele, a definição do próximo ministro da Fazenda será determinante para reconstruir a confiança dos investidores.
“Os investidores precisam de uma sinalização clara e objetiva do governo em relação ao plano de ajuste fiscal, isso ainda não aconteceu”, afirmou Agostini. O economista destacou que o próximo governo terá de negociar suas propostas com um Congresso de oposição, o que, em sua avaliação, torna mais difícil o equilíbrio das contas públicas.
A análise ocorre após o acionamento do circuit breaker na Bolsa brasileira, no primeiro pregão depois da reeleição de Lula. Agostini relacionou a queda à revisão de posições montadas ao longo de aproximadamente 15 a 20 dias, quando investidores apostavam na vitória de Flávio Bolsonaro (PL) e esperavam mudanças na condução da política fiscal.
“Por enquanto ainda está muito distante o Brasil voltar, a Bolsa de Valores do Brasil voltar para os 200 mil pontos”, disse o economista. Ele afirmou que uma indicação considerada forte para o Ministério da Fazenda poderia ajudar a reduzir as incertezas sobre a condução da economia.
Na avaliação de Agostini, o novo titular da Fazenda precisará combinar rigor fiscal e capacidade de diálogo político. “Precisa de um nome ainda mais forte”, ressaltou, ao tratar da escolha do ministro e das negociações necessárias para aprovar medidas no Congresso Nacional.
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O economista apontou que o empresariado enfrentará, a partir de 2027, a implantação de um novo sistema tributário, uma desaceleração da atividade e incertezas no cenário internacional. Para ele, esses fatores reforçam a importância de uma equipe econômica capaz de apresentar prioridades e reduzir o custo do capital.
Agostini afirmou que a intensidade da reação do mercado superou as expectativas. “Não sabíamos nessa intensidade que foi”, disse. Segundo ele, o Ibovespa chegou a 170 mil pontos e o dólar ultrapassou R$ 5,60 durante o movimento de ajuste das posições dos investidores.
Outro foco de preocupação, segundo o economista, são os compromissos de gastos associados às propostas da campanha. Ele citou uma estimativa de R$ 400 bilhões em benefícios, sem contrapartidas fiscais definidas, e alertou para a possibilidade de menor arrecadação em um cenário de desaceleração econômica em 2027.
“Hoje, pesa muito sim essa perda de confiança, ou pelo menos, né, perda de confiança temporária dos investidores”, afirmou Agostini. Ele acrescentou que juros elevados e o endividamento de famílias e empresas ampliam as dificuldades para a economia, enquanto o mercado aguarda sinais sobre a política fiscal para o período de 2027 a 2030.
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