Após o IPO recorde da companhia, investidores reagiram com forte volatilidade e analistas passaram a revisar cenários de curto e longo prazo para o papel.
No primeiro dia completo de negociação após a estreia na Nasdaq, as ações da SpaceX subiram cerca de 10% nesta segunda-feira, ampliando, assim, o rali iniciado na sexta-feira.
Apesar do entusiasmo inicial com o IPO recorde, o cenário segue dividido. De um lado, há uma narrativa de expansão estrutural da economia espacial.
Foto: SpaceX
Após IPO recorde, mercado debate se avaliação da SpaceX é sustentável
A estreia da SpaceX na bolsa segue movimentando o mercado e intensificando discussões sobre a sustentabilidade de sua avaliação trilionária.
Após o IPO recorde da companhia, investidores reagiram com forte volatilidade e analistas passaram a revisar cenários de curto e longo prazo para o papel.
SpaceX tem estreia histórica na Nasdaq e forte volume de negociações
No primeiro dia completo de negociação após a estreia na Nasdaq, as ações da SpaceX subiram cerca de 10% nesta segunda-feira, ampliando, assim, o rali iniciado na sexta-feira.
Já no pregão anterior, os papéis haviam avançado 19%, encerrando próximos de US$ 161, ou seja, acima do preço de US$ 135 definido na oferta inicial.
O volume também chamou atenção: investidores negociaram aproximadamente 120 milhões de ações até o meio do pregão de segunda-feira.
Já na sexta-feira, o giro ultrapassou 500 milhões de ações, aproximando-se do nível observado no IPO do Facebook em 2012, quando investidores negociaram cerca de 580 milhões de ações.
Com esse desempenho, a empresa alcançou uma avaliação de mercado superior a US$ 2 trilhões logo após sua estreia, um dos maiores marcos já registrados em uma abertura de capital.
Projeções de Elon Musk aumentam expectativas sobre a SpaceX
O forte desempenho inicial veio acompanhado de expectativas igualmente ambiciosas. O CEO da SpaceX, Elon Musk, afirmou que a companhia pode alcançar cerca de US$ 1 trilhão em receita até 2030. Além disso, disse que esse número pode ser superado em 2031.
Apesar do otimismo, os números atuais ainda contrastam com essas projeções. Em 2025, a empresa registrou receita de US$ 18,7 bilhões. No entanto, no mesmo período, acumulou um prejuízo próximo de US$ 5 bilhões. Dessa forma, o resultado reforça dúvidas sobre a trajetória até as metas de longo prazo.
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Além disso, os investimentos cresceram de forma acelerada. Eles atingiram US$ 10,1 bilhões no trimestre encerrado em março. No mesmo período do ano anterior, o total havia sido de US$ 4,1 bilhões. A empresa direcionou a maior parte dos recursos para inteligência artificial.
Divisão entre otimismo de longo prazo e cautela dos analistas
O mercado reagiu de forma dividida. Nesse sentido, a CFRA iniciou cobertura das ações com recomendação de “venda” e preço-alvo de US$ 115, apontando risco de queda de quase 30% e citando expectativas elevadas e alta intensidade de capital. Além disso, a Morningstar também adotou uma visão cautelosa, estimando valor justo em US$ 63 por ação.
Na direção oposta, a NewStreet Research iniciou a cobertura com preço-alvo de US$ 165 e defendeu a avaliação da SpaceX sob um horizonte de 20 a 25 anos.
Para a casa, o domínio da empresa em lançamentos espaciais e o avanço de projetos como Starlink, Starship e futuros centros de dados orbitais sustentam uma vantagem competitiva relevante.
Analistas favoráveis destacam ainda que a SpaceX pode manter liderança significativa em capacidade de lançamento nos próximos anos, o que reforça sua posição estratégica no setor espacial.
Apesar do entusiasmo inicial com o IPO recorde, o cenário segue dividido. De um lado, há uma narrativa de expansão estrutural da economia espacial. Do outro, cresce a pressão para que a empresa transforme suas projeções de longo prazo em resultados financeiros consistentes.
Nesse contexto, a avaliação da SpaceX permanece no centro do debate: promessa de crescimento disruptivo ou valuation antecipado demais para uma empresa ainda em forte fase de investimento.
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