As dívidas dos 40 clubes das Séries A e B somavam R$ 19,99 bilhões no fim de 2025, segundo a Anresf. O Atlético-MG lidera, com R$ 2,66 bilhões, seguido de Corinthians (R$ 2,08 bilhões) e Botafogo (R$ 1,78 bilhão).
O Corinthians fechou 2025 com déficit de R$ 143,4 milhões e patrimônio líquido negativo de R$ 774,2 milhões, e a auditoria externa apontou incerteza sobre a continuidade do clube.
Só na Série A, os clubes faturaram o recorde de R$ 14,3 bilhões em 2025, mas somavam R$ 17,3 bilhões em dívidas, segundo outro levantamento.
As dívidas dos 40 clubes das Séries A e B do futebol brasileiro somavam R$ 19,99 bilhões no fim de 2025, segundo a Agência Nacional de Regulação e Sustentabilidade do Futebol (Anresf), e o Corinthians virou o caso mais visível do problema. O clube paulista encerrou 2025 com déficit de R$ 143,4 milhões e patrimônio líquido negativo de R$ 774,2 milhões. A auditoria externa registrou incerteza relevante sobre a capacidade de o clube manter suas operações, além de ressalvas contábeis. O patrimônio líquido negativo indica que as obrigações do clube superam o valor de tudo o que ele possui em bens e direitos.
No balanço, a dívida bruta chega a R$ 2,7 bilhões. Desse total, R$ 2,081 bilhões são da operação do clube e R$ 642 milhões correspondem ao financiamento da Neo Química Arena. O valor é maior que o do ranking da Anresf já que cada levantamento usa um critério diferente. O balanço também registra renegociações que alongaram prazos e melhoraram o perfil da dívida.
Comitê de reestruturação perde coordenadores
Em maio, os coordenadores do comitê criado para reorganizar as finanças do Corinthians deixaram os cargos. Eles concluíram que as decisões do clube estavam sendo orientadas por interesses políticos e populistas, enquanto as propostas de corte de custos não avançavam. Na ocasião, o Corinthians informou que pretendia reestruturar o grupo.
Ranking das maiores dívidas do futebol brasileiro
O Corinthians não está sozinho. Em 21 de outubro, a Anresf, ligada à CBF, publicou um painel com as dívidas dos clubes das Séries A e B no fim de 2025.
Na primeira versão do painel, o Corinthians liderava, com R$ 2,76 bilhões. Horas depois, a agência deixou de incluir no cálculo as receitas recebidas antecipadamente e passou a considerar apenas o que os clubes terão de pagar. Com a mudança, a soma das dívidas caiu de R$ 25 bilhões para R$ 19,99 bilhões, e o Atlético-MG assumiu o primeiro lugar. O São Paulo foi o clube que mais caiu no ranking: passou do terceiro lugar, com R$ 2,45 bilhões, para o 11º, com R$ 917 milhões.
As 20 maiores dívidas, pelo critério atualizado da Anresf, estão abaixo. A lista inclui clubes das duas divisões.
Atlético-MG: R$ 2,66 bilhões
Corinthians: R$ 2,08 bilhões
Botafogo: R$ 1,78 bilhão
Cruzeiro: R$ 1,28 bilhão
Palmeiras: R$ 1,13 bilhão
Internacional: R$ 1,05 bilhão
Fluminense: R$ 1,04 bilhão
Santos: R$ 999 milhões
Vasco: R$ 963 milhões
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Três dos quatro maiores devedores do ranking da Anresf são SAFs: Atlético-MG, Botafogo e Cruzeiro. A Sociedade Anônima do Futebol é o modelo que transforma o clube em empresa e abre espaço para investidores.
O Atlético-MG fechou 2025 com prejuízo contábil de R$ 882 milhões. Desse valor, R$ 572 milhões vieram da redução do valor recuperável de ativos, conhecida como impairment. Trata-se de um ajuste contábil que não representa saída imediata de dinheiro do caixa. Mesmo assim, as dívidas bancárias, tributárias e com a compra de jogadores do clube mineiro cresceram no ano.
O Flamengo seguiu outro caminho. Sem virar SAF, o clube carioca adotou uma estrutura inspirada em empresas, com funções divididas entre diretoria, órgãos de fiscalização e executivos profissionais. O modelo também recebe críticas por concentrar poder na presidência.
Receita recorde, dívida ainda maior
O desequilíbrio aparece no setor como um todo. Os clubes da Série A arrecadaram R$ 14,3 bilhões em 2025, um recorde, mas acumulavam R$ 17,3 bilhões em dívidas, de acordo com levantamento da Convocados Gestão, da Outfield e da Galapagos. O estudo separa as receitas recorrentes daquelas que dependem de vendas de atletas e premiações excepcionais, que nem sempre se repetem no ano seguinte.
Na outra ponta da lista da Anresf, o Mirassol declarou dívida de R$ 7,4 milhões no fim de 2025, a menor entre os clubes que disputaram a Série A naquele ano.
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