Dívida mundial ultrapassa US$ 365 trilhões no primeiro semestre impulsionada por mercados emergentes

O Instituto de Finanças Internacionais (IIF) divulgou nesta quarta-feira, 23, que o endividamento global ultrapassou a marca de US$ 365 trilhões (R$ 1,95 quatrilhão) nos primeiros seis meses de 2026, impulsionado por um acréscimo superior a US$ 10 trilhões (R$ 53,5 trilhões). O avanço foi puxado principalmente pelos países em desenvolvimento, com destaque para a China, cuja dívida conjunta subiu em US$ 6,5 trilhões (R$ 34,77 trilhões) e superou US$ 110 trilhões (R$ 588,5 trilhões).

Conforme o levantamento, o processo inflacionário contribuiu para atenuar o indicador de dívida em relação ao PIB, gerando uma percepção de alívio fiscal. “A dívida global em proporção do PIB está em torno de 310%, cerca de 25 pontos percentuais abaixo do pico do início de 2021, mas essa dinâmica reflete principalmente o crescimento nominal mais alto”, ressalta o instituto no material.

Em contrapartida, a entidade alerta para o encarecimento do crédito. As taxas médias de captação dos governos do G7 atingiram os patamares mais elevados desde meados de 2008. Ao longo de um ano, as nações desenvolvidas desembolsaram mais de US$ 3,5 trilhões (R$ 18,72 trilhões) apenas em juros de títulos públicos internacionais, um montante que, segundo o IIF, supera os investimentos mundiais projetados para inteligência artificial (US$ 2,6 trilhões / R$ 13,91 trilhões), defesa (US$ 3,1 trilhões / R$ 16,58 trilhões) ou transição energética (US$ 3,4 trilhões / R$ 18,19 trilhões).

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No mercado norte-americano, o relatório aponta que o endividamento corporativo não financeiro alcançou US$ 24 trilhões (R$ 128,4 trilhões), impulsionado por captações voltadas ao setor de inteligência artificial. O documento menciona ainda o avanço do crédito privado, que já responde por mais de 5% da dívida corporativa não financeira em circulação no país.

Outro ponto destacado são os desafios estruturais nos setores de previdência e saúde. O IIF aponta que os desembolsos públicos com saúde seguem em alta, enquanto o envelhecimento demográfico amplia as despesas com aposentadorias, elevando os riscos fiscais futuros dos governos. No bloco emergente, o cenário externo permanece favorável, marcado por emissões históricas de Eurobonds soberanos em 2026, prêmios de risco (CDS) normalizados e atenção redobrada à situação de Senegal dentro do Common Framework.

Por fim, o estudo projeta que o mercado de títulos voltados a critérios ESG atingiu US$ 9 trilhões (R$ 48,15 trilhões) em meados de setembro de 2026, acumulando captações superiores a US$ 1 trilhão (R$ 5,35 trilhões) apenas no ano.

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