O último período de intervenções de política monetária do Banco Central Europeu para controlar a inflação “terminou”, disse o economista-chefe da instituição, Philip Lane, à CNBC na terça-feira (1).
“Acreditamos que o último ciclo acabou, trazendo a inflação do pico de 10[%] de volta para 2%, esse elemento acabou, mas, olhando para o futuro, precisamos estar prontos para garantir que qualquer desvio que vemos não se torne incorporado, não altere o cenário de médio prazo”, disse Lane em uma entrevista com Annette Weisbach, da CNBC, no fórum anual do BCE em Sintra, Portugal.
A taxa de inflação da zona do euro atingiu 1,9% em maio, abaixo da meta de 2% do banco central. Enquanto isso, sua taxa básica de juros foi reduzida para 2%, ante um pico de 4% no ano passado. A precificação no mercado monetário sugere atualmente expectativas de um novo corte de 0,25 ponto percentual na taxa, para 1,75% até o final do ano.
Questionado sobre o que significava “encerrar” o ciclo, Lane afirmou que isso significava que o BCE havia conseguido remover do sistema os choques de preços de 2021 e 2022 — decorrentes da crise energética e das restrições na cadeia de suprimentos. No entanto, ele alertou que já havia “novos choques atingindo o sistema” aos quais a política monetária precisaria se adaptar, e que ainda era possível que “haja alguns movimentos cíclicos um pouco mais baixos”.
Em vez de lidar com um choque de preços, o BCE está monitorando uma combinação de movimentos do mercado de energia, taxas de câmbio e expectativas de inflação para garantir que não reaja de forma exagerada a pequenos desvios na inflação. Também está atento para não ignorar quaisquer mudanças de médio prazo nas perspectivas ou fatores “persistentes” que impactem a economia doméstica.
Riscos inclinados para baixo
Também em Sintra, o presidente do banco central belga, Pierre Wunsch, disse à CNBC que os riscos para a inflação e o crescimento na zona do euro estão agora inclinados para baixo.
“Há um amplo consenso de que estamos muito próximos da meta [de inflação de 2% do BCE] agora, o trabalho está praticamente concluído”, disse Wunsch na noite de segunda-feira. A Europa vivenciou dois anos de “crescimento relativamente lento”, mas qualquer recuperação pode ser adiada pela incerteza global, observou ele.
Ele acrescentou que “se tivermos que nos movimentar mais, provavelmente será para baixo, um corte adicional. Não estou defendendo isso, mas acho que, se houver alguma discussão, será mais nessa direção”.
O BCE monitorará os dados econômicos nos próximos meses para ver se há alguma melhora no crescimento da zona do euro, particularmente na produção — e o banco central pode precisar ser “um pouco mais solidário” se isso não acontecer, disse Wunsch.
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