EXCLUSIVO: Inadimplência das famílias no crédito livre deve chegar a 8,4% em janeiro, novo recorde, projeta estudo

A inadimplência das famílias brasileiras deve continuar em alta nos próximos meses, sem sinal de alívio no curto prazo, de acordo com a nova Projeção de Inadimplência do IBEVAR-FIA Business School, obtida com exclusividade pelo Times Brasil – Licenciado Exclusivo CNBC.

No crédito livre para pessoas físicas, a taxa chegou a 8,09% em setembro, maior patamar da série histórica do Banco Central considerada pelo estudo, iniciada em fevereiro de 2017. A projeção é de 8,16% em novembro, 8,20% em dezembro e 8,37% em janeiro de 2027.

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Inadimplência de crédito livre projeta recorde em janeiro

O indicador mede o percentual da carteira de crédito livre do Sistema Financeiro Nacional com ao menos uma parcela em atraso superior a 90 dias. Ficam de fora as operações com taxas regulamentadas, vinculadas ao BNDES ou lastreadas em recursos compulsórios ou governamentais.

Pelos dados do estudo, a taxa de 8,16% em novembro representa alta de 0,07 ponto percentual sobre o valor real de setembro, último divulgado pelo Banco Central. Em relação à estimativa para outubro, o avanço é de 0,01 ponto percentual.

Já os intervalos estimados pelo IBEVAR são de 7,79% a 8,53% em novembro, de 7,66% a 8,74% em dezembro e de 7,67% a 9,06% em janeiro.

Carteira total oscila em dezembro e sobe em janeiro

Na carteira total de crédito a pessoas físicas, que reúne operações de crédito livre e direcionado, a inadimplência foi de 5,99% em setembro. A projeção indica 6,05% em novembro, redução para 5,95% em dezembro e nova alta, para 6,23%, em janeiro de 2027.

Segundo Claudio Felisoni, presidente do IBEVAR e professor da FIA Business School, a oscilação prevista para dezembro não altera a tendência de deterioração do crédito às famílias. Ele destaca que a estimativa para janeiro supera o último resultado observado.

Em termos de intervalo, a carteira total deve ficar entre 5,74% e 6,36% em novembro, entre 5,52% e 6,38% em dezembro e entre 5,70% e 6,76% em janeiro.

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Inadimplência acumula alta desde fim de 2024

A trajetória de alta não é recente. No fim de 2024, o indicador da carteira total de pessoas físicas estava em 3,6% e avançou de forma quase contínua até os 5,99% de setembro, um aumento de cerca de 2,4 pontos percentuais.

No crédito livre, a taxa partiu de aproximadamente 5,4% no mesmo período e chegou a 8,09%, o que representa cerca de 2,7 pontos percentuais a mais.

Atrasos de 15 a 90 dias servem de sinal antecedente

Outro indicador acompanhado pelo estudo são os atrasos de 15 a 90 dias, considerados antecedentes da inadimplência. Na carteira total de pessoas físicas, o percentual chegou a 6,15% em agosto. No crédito livre, ficou em 4,52% no mesmo mês, segundo o material completo da pesquisa.

Vale ressaltar que, nesta edição, o IBEVAR não conseguiu acessar as séries históricas de atrasos no site do Banco Central, condição que deve ser considerada na leitura desse indicador.

IBEVAR recomenda cautela para concessão de crédito

Para o varejo, que depende das condições de financiamento e do poder de compra dos consumidores, o IBEVAR avalia que a projeção reforça a necessidade de cautela na concessão de crédito, nas estratégias de cobrança e no planejamento das campanhas de vendas de fim de ano.

Metodologia usa série histórica desde 2017

A projeção parte de modelos econométricos de séries temporais, com dados do Banco Central do Brasil de fevereiro de 2017 a setembro de 2026, último mês disponível na elaboração do estudo. Os intervalos representam as margens de incerteza das estimativas.

A coordenação técnica é do professor Nuno Manoel Martins Dias Fouto, com participação da professora Patrícia Cotti e de Marisa Bortolosso.

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