Expert XP: Queda na inflação surpreende mercado e reacende apostas em alívio para a Selic, diz Menegon Capital

As recentes quedas nas previsões para a inflação brasileira para 2026 surpreenderam o mercado financeiro e abriram expectativa para uma taxa Selic menor até o final do ano.

De acordo com o economista-chefe da Menegon Capital, Pedro Menegon, em entrevista ao Pré-market, do Times Brasil – Licenciado Exclusivo CNBC – durante a Expert XP 2026, o mercado acreditava em um cenário de taxas de juros mais pressionadas, o que não impactou as projeções de inflação. Mas ele reforça que a volta das tensões geopolíticas no Oriente Médio pode fazer com que a inflação suba.

“Nós tínhamos inicialmente um cenário de taxas de juros mais pressionadas. Eventualmente, essa expectativa foi frustrada por conta da melhora momentânea nas relações geopolíticas. Agora, com a deterioração desse cenário, monitoramos se a inflação brasileira voltará a sofrer pressões de alta”, pontuou o economista.

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De acordo com a última edição do Boletim Focus, publicado pelo Banco Central, a expectativa de inflação para 2026 recuou para 5,15%.

Selic mais baixa

Diante desse cenário, o mercado vem reavaliando a sua rota em relação à Selic. O economista acredita que, para a reunião que ocorrerá na primeira semana de agosto, o tempo pode ser curto para uma mudança de rumo, mas que, caso o cenário se mantenha, é possível esperar um ciclo de baixa para a taxa básica de juros.

“O mercado já começa a apostar de forma mais contundente em uma expectativa de Selic um pouquinho mais baixa do que a que estávamos ventilando a princípio nos últimos meses. Vamos torcer para isso; a indústria e o mercado produtivo brasileiro agradeceriam esse cenário”, encerrou.

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