Azul capta US$ 1,37 bilhão em títulos para acelerar saída da recuperação judicial

A companhia aérea Azul garantiu a captação de US$ 1,375 bilhão (aproximadamente R$ 6,87 bilhões, na cotação atual) por meio da emissão de títulos de dívida no mercado internacional. A operação, confirmada nesta sexta-feira (30), superou a meta inicial de US$ 1,21 bilhão (R$ 6,05 bilhões) e marca um passo decisivo para a conclusão do processo de reestruturação da empresa.

A demanda dos investidores foi robusta, ultrapassando a marca de US$ 9 bilhões (R$ 45 bilhões), o que permitiu que a taxa de rendimento fosse fixada em 10,125%.

Os recursos levantados serão utilizados para liquidar o saldo devedor do financiamento conhecido como “DIP” (Debtor-in-Possession), modalidade de crédito para empresas em crise. O valor remanescente será destinado a reforçar o caixa e melhorar a liquidez da companhia, apoiando o plano de reestruturação aprovado pela Justiça dos Estados Unidos em dezembro.

A Azul, que entrou em recuperação judicial em Nova York em maio de 2025, projeta encerrar oficialmente o processo em fevereiro deste ano.

A retomada das emissões internacionais por empresas brasileiras

A captação da Azul faz parte de uma onda de emissões externas protagonizada por grandes companhias brasileiras desde o início do ano. Antes da aérea, o Bradesco e o BTG Pactual já haviam captado US$ 750 milhões (R$ 3,75 bilhões) cada um.

Outro destaque recente foi a Sabesp, que levantou US$ 1,5 bilhão (R$ 7,5 bilhões) em uma operação mista, enquanto a produtora de etanol FS levantou US$ 500 milhões (R$ 2,5 bilhões) na mesma semana.

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O apetite dos investidores estrangeiros sinaliza uma janela de oportunidade para o crédito brasileiro lá fora. Fontes do setor financeiro indicam que a Usina Coruripe é a próxima na fila para reuniões com investidores internacionais, visando uma emissão de dívida em dólar.

Além dela, outras quatro empresas se preparam para acessar o mercado externo logo após o Carnaval, aproveitando o momento favorável e a divulgação dos resultados financeiros do último trimestre.

Contexto da recuperação e resiliência de mercado

A entrada da Azul no Capítulo 11 da lei americana buscou proteger os negócios contra flutuações severas no preço do combustível e na taxa de câmbio. A reestruturação aprovada visa tornar a empresa mais resiliente a esses desafios externos, que pressionaram severamente as contas em 2024.

Com o sucesso da emissão dos títulos garantidos, a Azul sinaliza ao mercado que recuperou a confiança necessária para captar grandes volumes a taxas competitivas.

A conclusão do processo em fevereiro deve permitir que a companhia foque novamente em sua operação logística e expansão de malha aérea. O sucesso da transação da Azul, somado às ofertas da Sabesp e da FS, confirma que o cenário de 2026 começa com o mercado de capitais internacional aberto e líquido para empresas brasileiras de diferentes setores, desde saneamento e energia até o transporte aéreo.

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