De olho em capital permanente, General Atlantic reativa plano de listagem em Wall Street

A abertura de um IPO voltou aos planos da gestora de private equity General Atlantic.

Em 2024, a empresa já havia flertado com a possibilidade de uma oferta pública de ações, mas acabou voltando atrás. Agora, a companhia reativou o mandato que tinha com um grupo de bancos coordenadores e quer chegar à Bolsa de Nova York nos próximos meses. As informações são do Pipeline, do Valor Econômico.

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Criada na década de 1980, a General Atlantic nasceu como o family office do empresário e filantropo Chuck Feeney, que se manteve como o único investidor por uma década. A mudança na estratégia de negócios começou em 1993, quando a gestora passou a investir capital de outras famílias, fundações e endowments.

Atualmente, a private equity tem mais de US$ 120 bilhões sob gestão e conta com escritórios em mais de 15 países. A companhia possui investimentos em empresas norte-americanas de IA, como Anthropic e Liftoff, além das asiáticas Shein e Hai Robotics.

Estratégia defensiva e competição por recursos

Agentes do mercado afirmam que a estratégia de gestora não é um movimento isolado, mas sinaliza uma virada importante no sentimento do mercado financeiro global.

Para Sidney Lima, analista CNPI da Ouro Preto Investimentos, a iniciativa da gigante de private equity reflete um cenário de maior otimismo e reorganização de portfólios diante das novas diretrizes da economia norte-americana.

“Acredito que a retomada dos planos de IPO da General Atlantic em Nova York deve ser lida como um sinal de reprecificação do apetite global por risco, sobretudo em um contexto em que o mercado começa a enxergar maior previsibilidade na trajetória de juros nos EUA e reabertura gradual da liquidez para ativos de longo prazo, o que tende a destravar ofertas represadas desde o ciclo de aperto monetário”, afirmou.

O analista também apontou que a busca por listagem em bolsa funciona como um mecanismo de defesa e fortalecimento institucional em um momento em que a disputa por capital está mais acirrada.

“Na medida em que gestoras de alternativos buscam acesso a capital permanente e diversificação de funding em um ambiente de maior competição por recursos, o que reforça a tese de que o capital institucional segue migrando para estruturas que combinem retorno consistente e menor volatilidade”, explicou.

Concorrentes já abriram capital

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A entrada de gestoras financeiras na Bolsa não é novidade. Concorrentes como KKR, Blackstone e TPG já são listadas. A grande vantagem da listagem para empresas desse ramo é conseguir abrir um novo canal de funding, além de uma tranche secundária para os sócios da firma.

“O modelo está bem referenciado. Se a janela de 2026 se confirmar, a GA estaria aproveitando um ambiente muito mais favorável do que em 2024, tanto no apetite dos investidores por ativos alternativos quanto no próprio posicionamento da gestora, agora com plataforma mais ampla e Assets Under Management (Ativos Sob Gestão, em tradução livre) significativamente maior”, explicou Gianluca Di Mattina, especialista em investimentos da Hike Capital.

Procurada, a empresa apontou que “não comenta rumores ou especulações de mercado”.

Por que a empresa não abriu o IPO em 2024?

Os motivos pelos quais a empresa não foi adiante com o projeto de abertura de IPO no início de 2024 envolvem uma mistura de condições macroeconômicas globais, cautela na precificação e um grande movimento corporativo interno.

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Um dos principais fatores foi a aquisição da gestora britânica Actis, especializada em infraestrutura sustentável e transição energética. O negócio adicionou cerca de US$ 19 bilhões em ativos sob gestão (AUM) à carteira da GA.

Adiar o IPO para após uma grande transação foi visto pelo mercado como uma estratégia para consolidar a Actis antes de a gestora se apresentar aos investidores públicos com uma estrutura organizacional já pacificada e robusta.

Investimentos no Brasil

O Brasil também é alvo de investimentos da companhia. Empresas como Stark Bank, LiveMode e QiTech aparecem no portfólio da gestora.

O investimento na LiveMode, dona da CazéTV, aconteceu em abril de 2024, junto com a XP. A transação movimentou cerca de R$ 650 milhões à época.

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