Empresas hyperscalers e Apple disparam após resultados eleitorais eliminarem incerteza dos investidores

Muitas das maiores empresas de tecnologia estão em alta nesta quarta-feira, após os democratas conquistarem uma vitória expressiva nas eleições de meio de mandato, assumindo o controle tanto da Câmara quanto do Senado.

Durante o pregão de quarta-feira, as ações da Amazon dispararam 8%, as do Google subiram mais de 6%, as da Microsoft avançaram 4%, as da Meta tiveram alta de 3% e as da Apple — que enfrentou as tarifas de Trump e recentemente recebeu reembolsos — subiram quase 7%.

Os resultados de terça-feira eliminaram a incerteza do mercado, disse David Kelly, estrategista-chefe global da JPMorgan Asset Management, no programa “Squawk on the Street”.

Ele disse que o governo dividido levaria a “moderação no crescimento, moderação na inflação, menos incerteza, e acho que tudo isso está ajudando o mercado de ações a subir hoje”.

No entanto, algumas ações, principalmente aquelas ligadas ao conselheiro de Trump, Elon Musk, bem como à expansão de data centers com inteligência artificial, caíram na quarta-feira.

Com a apuração dos votos na noite passada, alguns observadores viram más notícias para as grandes empresas de tecnologia devido às suas apostas na construção de grandes centros de dados focados em inteligência artificial. Houve 41 propostas de lei locais na terça-feira para impor restrições ou facilitar a construção de centros de dados com foco em inteligência artificial, e os eleitores se posicionaram contra em 40 delas. Em uma pesquisa da CNBC, 56% dos eleitores disseram que os centros de dados foram um fator crucial ou importante em sua decisão de voto.

Analistas afirmaram que os democratas que propuseram moratórias para centros de dados venceram as eleições para governador no Texas, Geórgia e Ohio, aumentando os temores de que os projetos possam ficar emperrados em regulamentações ou bloqueados por políticos.

“Lembre-se de que as emissões de energia de reserva, o zoneamento, a água, a interconexão/rede e as considerações fiscais são frequentemente supervisionadas por órgãos reguladores estaduais”, disse o analista da Macquarie, Paul Golding, em uma nota divulgada na quarta-feira.

As ações da Tesla caíram 2%, e as da SpaceX, 3%. A Nvidia, fabricante dos chips para a maioria desses projetos de data centers com inteligência artificial, teve uma queda de pouco mais de 1%.

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Muitas das ações de tecnologia que subiram na quarta-feira são do que se conhece como hiperescaladores, ou seja, os maiores provedores de nuvem que combinam gastos de capital massivos com um fluxo de caixa livre robusto e que possuem a maior experiência e capacidade para construir data centers de IA.

“Acreditamos que barreiras regulatórias mais altas consolidam as empresas já estabelecidas e aumentam os riscos (e elevam o retorno sobre o investimento exigido) para novos entrantes”, escreveu a analista da Needham, Laura Martin, em uma nota na quarta-feira. “Os hiperescaladores são empresas consolidadas no mercado de IA.”

Provedores de nuvem de IA menores, frequentemente chamados de neoclouds, sofreram fortes quedas na quarta-feira. As ações da CoreWeave caíram 10%. Analistas da Baird afirmaram em um relatório que os resultados das eleições criam um “vento contrário” para as neoclouds.

Golding, analista da Macquarie, escreveu que continua otimista em relação à infraestrutura de IA e que operadores bem capitalizados e de alta qualidade serão os mais beneficiados caso os projetos em alguns estados sofram desaceleração.

“As empresas de nuvem podem pagar mais para alugar infraestruturas com recursos energéticos para compromissos de GPUaaS (e repassar os custos), enquanto as necessidades de capacidade de hiperescaladores/laboratórios de IA podem intensificar a competição por uma oferta ainda mais limitada”, escreveu Golding.

Os resultados de terça-feira podem sinalizar restrições ao desenvolvimento de novos data centers em alguns estados, mas não indicam necessariamente uma desaceleração nacional na construção, afirmou Chris Miglino, CEO da Axe Compute, disse em um e-mail. As empresas ainda estão captando recursos, as empresas estão gastando e ainda há necessidade de mais capacidade.

Miglino afirmou que o aumento da regulamentação em algumas regiões pode levar investidores e clientes a analisarem mais atentamente os diferentes provedores de computação em nuvem e a optarem por aqueles que têm capacidade para fornecer recursos ou que oferecem inferência de IA para um nicho específico do setor.

“Se você já garantiu a energia, tem o financiamento necessário e entende como implantar e operar a infraestrutura de computação de forma eficiente, você está em uma posição muito mais forte do que uma empresa que ainda está tentando descobrir essas coisas”, disse Miglino.

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