Pedido de destituição pode gerar valor ao Grupo Pão de Açúcar, avalia analista

As ações do Pão de Açúcar subiram após o pedido de destituição feito por Nelson Tanure. Os papéis da varejista movimentaram R$ 88,5 milhões em volume financeiro na última sexta-feira (28).

Em entrevista ao Times Brasil — Licenciado Exclusivo CNBC nesta terça-feira (01), Evandro Medeiros, analista da Suno Research, comentou sobre o impacto da solicitação do controlador na companhia.

Medeiros explicou que vê a movimentação com bons olhos, pois a gestão do grupo francês Casino não tem gerado valor aos acionistas ao longo do tempo. Segundo ele, o controlador do grupo já realizou diversas movimentações que prejudicaram os acionistas minoritários.

Medeiros, por outro lado, tem experiência em reestruturações e já conduziu um turnaround bem-sucedido na PetroRio (atual PRIO), embora sua atuação na Light tenha tido resultados menos expressivos.

O Pão de Açúcar agora conta com nomes fortes na gestão, e essa mudança, explicou Medeiros, é bem-vinda, especialmente em um momento de desalavancagem da companhia, margens apertadas e competição acirrada no setor de atacarejo. A empresa enfrenta dificuldades para competir devido à sua estrutura de custos mais elevada.

Ele destacou que é difícil para o mercado ter certeza sobre as mudanças no grupo, dado o nível de incerteza na operação desse modelo de varejo. O setor alimentício opera com margens muito apertadas, reduzindo a margem de segurança para gestores elaborarem estratégias de longo prazo para o Pão de Açúcar.

No curto prazo, afirmou Medeiros, essa movimentação é positiva para os papéis da empresa, mas, olhando para o longo prazo, há um conjunto de fatores macro e microeconômicos que não favorecem o GPA. Portanto, segundo ele, é preciso cautela com o otimismo momentâneo.

Ele ressaltou ainda que pode haver uma manutenção da tendência de valorização das ações do Pão de Açúcar, mas destacou que mudanças geopolíticas e tarifárias podem impactar os preços dos ativos brasileiros.

Medeiros afirmou que priorizaria negócios com menor endividamento e modelos mais simples que já entregam retorno aos acionistas — o que não é o caso do Pão de Açúcar, que vem acumulando prejuízos.

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Cido Coelho

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