De startup a US$ 1,8 trilhão: investidores que apostaram na SpaceX colhem ganhos históricos

Durante quase duas décadas, alguns dos investidores mais influentes do mundo acumularam discretamente participações na SpaceX enquanto a fabricante de foguetes permanecia praticamente inacessível aos mercados públicos. Agora, com a empresa de Elon Musk buscando uma avaliação de aproximadamente US$ 1,8 trilhão (R$ 9,25 trilhões) em sua oferta pública inicial, essas apostas iniciais estão prestes a gerar alguns dos maiores ganhos em papel da história do venture capital.

Entre os maiores beneficiários estão o veterano gestor Ron Baron, a gestora Ark Invest, de Cathie Wood, e a gigante de fundos mútuos Fidelity Investments. Também devem se beneficiar empresas de venture capital como Founders Fund, Sequoia Capital e Andreessen Horowitz, além de fundos de hedge como D1 Capital Partners e Coatue Management. Alguns fundos de pensão e endowments também participam desse potencial ganho.

Apostas feitas antes da explosão

Os ganhos chamam atenção porque muitos desses investidores entraram na SpaceX quando o sucesso da companhia ainda estava longe de ser uma certeza. Ron Baron realizou seu primeiro investimento em 2017 por meio de ofertas de compra de ações de funcionários, quando a empresa era avaliada em menos de US$ 22 bilhões (R$ 113,1 bilhões). Desde então, participou de 27 rodadas de financiamento.

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No fim de março, a SpaceX representava 33% dos ativos do Baron Partners Fund, que administra US$ 10,4 bilhões (R$ 53,5 bilhões), e 23% do Baron Asset Fund, tornando-se um dos investimentos mais importantes da gestora.

“Acreditamos que a SpaceX se tornará a maior e mais lucrativa empresa do planeta”, afirmou Baron durante uma apresentação para investidores nesta semana.

Segundo ele, sua empresa investiu cerca de US$ 2 bilhões (R$ 10,3 bilhões) na SpaceX ao longo dos anos. Hoje, essa participação vale aproximadamente US$ 12 bilhões (R$ 61,7 bilhões).

Ainda no início da criação de valor

A Ark Venture Fund, de Cathie Wood, também foi uma das grandes beneficiadas pela rápida valorização da SpaceX. Em 31 de março, a fabricante de foguetes representava 11,4% dos ativos líquidos do fundo, tornando-se sua maior posição.

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Wood afirmou que a Ark enxerga a SpaceX como muito mais do que uma empresa de lançamentos espaciais.

“Por meio do Starship, da Starlink e da aquisição da xAI, acreditamos que a SpaceX está construindo uma infraestrutura de inteligência artificial verticalmente integrada para uma economia espacial muito maior”, disse à CNBC.

Segundo ela, o investimento também está alinhado à tese da Ark de convergência tecnológica. A SpaceX atua em áreas consideradas estratégicas pela gestora, incluindo inteligência artificial, robótica e armazenamento de energia.

Wood acredita que a próxima fase de crescimento da companhia poderá ser impulsionada não apenas pelo negócio atual de lançamentos do Falcon 9 e pela rede de satélites Starlink, mas também pelo Starship, sistema de foguetes de nova geração que pode abrir novas oportunidades comerciais no espaço.

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“Para os acionistas de longo prazo, um IPO proporcionaria acesso mais amplo a uma empresa que, na nossa visão, ainda está nos estágios iniciais de criação de valor”, afirmou Wood.

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Cauê Rigamonti

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