As ações do Mercado Livre despencaram quase 13% após a companhia divulgar lucro abaixo das projeções do mercado.
O movimento ocorreu depois de a empresa apresentar um lucro abaixo das expectativas de analistas.
O lucro operacional caiu 20% em relação ao mesmo período do ano anterior.
As ações do Mercado Livre registraram forte queda após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2026. Os papéis da companhia listados na Nasdaq fecharam com recuo de quase 13% na sexta-feira (8), cotadas a US$ 1.632,52 (R$ 8.015).
O movimento ocorreu depois de a empresa apresentar um lucro abaixo das expectativas de analistas, apesar do crescimento da receita no período. O mercado projetava ganho de US$ 9,37 por ação (R$ 46,1) e receita de US$ 8,3 bilhões (R$ 40,8 bilhões).
A companhia superou a estimativa de faturamento ao reportar receita de US$ 8,8 bilhões (R$ 43,3 bilhões), mas entregou lucro de apenas US$ 8,23 por ação (R$ 40,5).
Investimentos pressionam margens e pesam sobre ações
Para o Itaú BBA, a forte queda das ações do Mercado Livre após o balanço não altera a leitura de que a companhia segue priorizando expansão e defesa de mercado, mesmo às custas de rentabilidade no curto prazo.
O banco avaliou que a plataforma optou por reforçar seu posicionamento em um cenário mais disputado, ainda que isso tenha provocado deterioração dos indicadores de lucro no trimestre.
“A plataforma deixou absolutamente claro que defender e expandir seu fosso competitivo vale mais do que a aparência das margens no curto prazo”, escreveu o time de análise do BBA. Segundo o banco, a estratégia está “totalmente alinhada aos manuais de alocação de capital em um ambiente de competição intensa”.
Apesar da avaliação positiva sobre a estratégia, os analistas classificaram os números do primeiro trimestre como mistos. Na visão do banco, a qualidade operacional da companhia acabou compensada pela frustração com os resultados de Ebit e lucro por ação.
“Como resultado, o Ebit caiu cerca de 20% na comparação anual e o lucro por ação recuou aproximadamente 16%, movimento inteiramente explicado pela compressão das margens no Brasil”, afirmou o relatório.
O BBA acrescentou que o desempenho financeiro acabou pressionando as ações da empresa, principalmente porque a companhia ainda negocia a cerca de 31 vezes o lucro projetado para 2027.
Investimentos pressionam resultado
As vendas do Mercado Livre avançaram 49% na comparação anual, impulsionadas pela estratégia da companhia de acelerar o crescimento da operação, mesmo com impacto sobre a rentabilidade.
O lucro operacional caiu 20% em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo do aumento dos gastos com frete grátis em mercados como o Brasil e de outros investimentos voltados à expansão da empresa.
No México, o GMV avançou 28% na comparação anual. No Chile, o crescimento foi de 40%, enquanto a Argentina registrou alta de 41%, desconsiderando efeitos cambiais.
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Apesar da pressão sobre o lucro contábil, o fluxo de caixa livre da empresa apresentou expansão. O Mercado Livre registrou fluxo de caixa livre de US$ 1,8 bilhão (R$ 8,9 bilhões) no primeiro trimestre de 2026, acima dos US$ 759 milhões (R$ 3,7 bilhões) registrados no mesmo período de 2025.
Segundo a análise, investidores reagiram negativamente à queda do lucro sob as regras contábeis GAAP, embora a geração de caixa da companhia continue robusta.
Nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa livre positivo acumulado pelo Mercado Livre atingiu US$ 11,8 bilhões (R$ 58,1 bilhões), valor quase dez vezes superior ao lucro líquido reportado sob os critérios GAAP.
Após a forte desvalorização desta sexta-feira, o valor de mercado da companhia caiu para cerca de US$ 84 bilhões (R$ 413,3 bilhões).
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